Magántőke állami pénzből Hogyan vonjunk be tőkét az MFB-től? Préda István, ügyvezető igazgató Magánbankár Pénzügyi Tanácsadó Kft. 2005. február 24.

Préda István, önéletrajz Végzettség: Okleveles Pénzügyi Elemző (CFA) - Virginia, USA EFFAS Pénzügyi Elemző - London Angliai és wales-i hites könyvvizsgáló (ACA) – London Groningen Üzleti Főiskola – Hollandia Pénzügyi és Számviteli Főiskola - Budapest Munkahelyek: 2002 - Magánbankár Kft. – ügyvezető igazgató 2001 - 2002 K&H Bank – vállalatfinanszírozási igazgató 1997 - 2000 ABN AMRO Bank – strukturált finanszírozási igazgató 1995 - 1997 EBRD, Budapest – befektetési menedzser 1991 - 1994 KPMG, London – könyvvizsgáló gyakornok 1989 –1990 Ybl Bank – kisvállalkozási finanszírozó Tisztségek: Befektetési Szakértők M.o.-i Egyesülete – alapító elnök 2000 – KKE-i Fúziós Tanácsadási Hálózat – alapító elnök 2003 – 2004 Kórházi Önkéntes Segítő Szolgálat Alapítvány – FB elnök 2003 – Rába Rt. – felügyelő bizottsági tag 2004 –

Miről lesz ma szó? Mit jelent a tőkebefektetés? A tőkebefektetések forrásai, típusai Állami tőkebefektetők Az MFB tőkebefektetési programja Az MFB program célja, folyamata, előnyei/hátrányai Miben segíthet egy jó tanácsadó?

Mit jelent a tőkebevonás? „Egy pénzügyi vagy szakmai befektető tulajdonrészt vásárol egy adott társaságban, a társaság saját tőkéjének megemelésével.” Beruházások, üzletfejlesztés, forgóeszköz-szükséglet, finanszírozására használható. Szakmai és pénzügyi befektetők A befektetés hozama: Osztalék az éves nyereségből Árfolyamnyereség a befektető kilépésekor

A tőkebefektetések forrásai Magánbefektetők Elvárt hozam: évi 35-40% Futamidő: rugalmas Feltételek: jellemzően kivásárlási kötelezettség, de rugalmas. Kockázati tőke Elvárt hozam: évi 25-35% Futamidő: 3-5 év Feltételek: kisebbségi vagy többségi üzletrész, közös értékesítés. Állami tőkejuttatások Elvárt hozam: évi 10-12% forintban Feltételek: 3-5 éves futamidő, 25-29%-os tulajdonrész Feltételek: főleg információszolgáltatás, osztalékot nem vár el.

A tőkebefektetések típusai Tőkemagok elültetése, inkubálás (seed capital) Indulótőke (start-up equity) Korai fázisú (early stage equity) Fejlődési tőke (development capital) Kivásárlás finanszírozás (buyout equity)

Állami tőkebefektetők RFH Regionális társaságok, Beszállítói Befektető Rt. 30-250 millió Ft, MNB alapkamat +1-3% Kvfp Rt. 25-100 millió Ft Bubor + 3-4% MFB 50-500+ millió Ft Infláció + 6%

Az MFB tőkebef. program fő kritériumai Maximum a saját tőke mértékéig Az elmúlt 2 évből legalább 1 nyereséges Tárgyi eszköz beruházási tervek A befektetés min. 70%-ban tárgyi eszközökre ford. 5 éven belüli megtérülés Saját tőkét meghaladó üzleti értékelés MFB forrás a teljes „Projekt” max 70%-a

Az MFB finanszírozási mix

Miben segít az MFB tőkejuttatás? Új üzleti lehetőségek kiaknázását és gyorsabb növekedést tesz lehetővé. Nagyobb önerőt biztosít EU pályázatok elnyeréséhez. Javítja a Társaság pénzáramát és hitelfelvételi lehetőségeit. Egy nagyobb cég jobb szakembereket nyerhet meg. Növeli a szakmai tulajdonosra eső nyereséget. Segít a külső tőkét bevonó versenytársakkal szemben kialakuló versenyhátrány elkerülésében.

Az MFB tőkebefektetési folyamat

Az MFB tőkejuttatás előnyei/hátrányai ELŐNYÖK A banki forrásoknál kedvezőbb kamat, 5 év „türelmi idővel” Csendestárs, nem szól bele a stratégiába Sikeres tervteljesítés esetén az értéknövekedés megtartható HÁTRÁNYOK A későbbi bürokratikus ügykezelés veszélye Banki nem befektetői gondolkodásmód Megnehezítheti egy kockázati tőkebefektető későbbi bevonását

Hogyan segíthet egy jó tanácsadó? Befektetés pozícionálása és optimalizálása forgóeszközhányad, címkézett pénzek Megfelelő befektetési modell MFB értékelési módszerek, érzékenységi vizsgálatok A befektetési lehetőséget eladó információs memorandum A céltársaság vonzó pontjainak hangsúlyozása, kockázatok reális kezelhetőségének bemutatása A befektetési folyamat ösztönzése és mozgásban tartása Egy nyelvet beszélünk, személyes kapcsolatok A lehető legjobb befektetési feltételek kiharcolása Ismerjük az MFB számára szükséges és lealkudható feltételeket

Összefoglalás Tőkebevonás célja, típusai Az állami tőkebefektetők (RFH, Kvfp, MFB) Az MFB tőkebefektetési kritériumai, mix Miben segít az MFB tőke? Ütemezés, előnyök – hátrányok Egy jó tanácsadó értéke

A Magánbankár Kft. A Magánbankár Kft. 2002-ben jött létre, hogy magyar tulajdonú középvállalatok tulajdonosait segítse cégeik feltőkésítésében és értékesítésében. Célom az volt, hogy az elmúlt 15 évben nemzetközi tanácsadó cégeknél (KPMG) és bankoknál (EBRD, ABN AMRO Bank) Londonban és Budapesten megszerzett tapasztalataimat a befektetési bankok által eddig elhanyagolt magyar középvállalati szektor javára kamatoztassam. 2004 végére a Magánbankár a magyar középvállalati szegmens talán vezető vállalatfinanszírozási tanácsadó cégévé vált.

A Magánbankár tevékenységei Társaságok/projektek üzleti értékelése Cégek aukciós értékesítése itthon és Európában Kockázati- és magán-tőkebevonások szervezése Állami tőkebevonások (MFB) szervezése

A Magánbankár ügyfelei

Közép-, Kelet- és Dél-európai Tanácsadó Hálózat

Fúziós Tanácsadók Nemzetközi Társulása (IMAP)

Köszönjük Figyelmét! Magánbankár Pénzügyi Tanácsadó Kft. 1051 Budapest, József nádor tér 12. www.maganbankar.hu www.macee.net Tel: 267 2622, Fax: 267 2623