Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

  Az adósságkezelés célja és alapelvei 2000. AZ ADÓSSÁGKEZELÉS CÉLJA hosszútávon alacsony költségszint mellett egységes szemléletben megvalósított adósságkezelés,

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "  Az adósságkezelés célja és alapelvei 2000. AZ ADÓSSÁGKEZELÉS CÉLJA hosszútávon alacsony költségszint mellett egységes szemléletben megvalósított adósságkezelés,"— Előadás másolata:

1   Az adósságkezelés célja és alapelvei 2000

2 AZ ADÓSSÁGKEZELÉS CÉLJA hosszútávon alacsony költségszint mellett egységes szemléletben megvalósított adósságkezelés, a kockázatok figyelembe vételével.   hosszútávon alacsony költségek: hosszútávú célok követése,   kockázatok figyelembe vétele: kockázatok és költségek fordított viszonya,  egységes szemlélet: forint - deviza (lejárat, kamat). 2000

3 A KIBOCSÁTÁSOK FŐBB ALAPELVEI:   stratégiai magatartás,  egyszerűség  átláthatóság  likviditás   adósságmegújítás az eredeti pénznemben,   a hiány finanszírozása belföldről, forintban,   a piaci forintadósság szerkezetének javítása   megfelelés a benchmarkoknak 2000

4 1. Hét2. Hét3. Hét4. Hét5. Hét6. Hét7. Hét8. Hét 3 hónapos DKJ 6 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 2 éves fix ÁK 3 éves fix ÁK 5 éves fix ÁK 10 éves fix ÁK 5 éves vált. ÁK ÁLLAMPAPÍR KIBOCSÁTÁSI NAPTÁR 2000 kedd szerda csütörtök

5 A DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK KIBOCSÁTÁSI ÉS LEJÁRATI RENDSZERE: kéthetes aukciós periódus négy- hetenkénti nagy lejáratok egyszerre 20 sorozat Hét Milliárd forint Kibocsátás Visszavásárlás nélküli lejárat 6 hónapos lejárat 12 hónapos lejárat

6 AZ ÁLLAMKÖTVÉNYEK KIBOCSÁTÁSI RENDSZERE: éves fix 3 éves fix 5 éves fix 10 éves fix 5 éves változó 2 éves fix 3 éves fix 5 éves fix 10 éves fix 5 éves változó kéthetes aukciós periódus évente 7-9 új kibocsátás.

7 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Piaci forint tart.Nem piaci forint tart.Deviza tartozás A KÖLTSÉGVETÉSI ADÓSSÁG GDP-HEZ MÉRT VÁLTOZÁSA 2000 Maastrichti kritérium -csökkenő adósság- ráta - növekvő forint adósság

8 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Százalék Deviza Nullás Forint AZ ADÓSSÁG DEVIZANEM SZERINTI ÖSSZETÉTELE

9 A FORINT KIBOCSÁTÁSOK FŐ JELLEMZŐI: 2000  CÉL:  CÉL: a piaci forintadósság szerkezetének javítása,  ESZKÖZEI:  a lejárati szerkezet javítása,  a futamidő növelése,  a fix kamatozás arányának emelése

10 BRUTTÓ ÁLLAMPAPÍR ÉRTÉKESÍTÉS A FORINT PIACON 2000 összesen 3100 Md Ft értékesítés növekvő futamidő 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% év, vagy rövidebb2 és 3 év5 év, vagy hosszabb

11 . bruttó forint kibocsátás: 3100 Md Ft, nettó forint kibocsátás: 490 Md Ft % 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% év, vagy rövidebb2 és 3 éves5 év, vagy hosszabb NETTÓ ÁLLAMPAPÍR ÉRTÉKESÍTÉS A FORINT PIACON

12 A NYILVÁNOS KIBOCSÁTÁSÚ ÁLLAMPAPÍROK KAMATOZÁS SZERINTI ÖSSZETÉTELE % 5% 10% 15% 20% 25% 30% Százalék Fix kötvényekVáltozó kötvényekKincstárjegyek Növekvő fix arány

13 A FORINT ÁLLAMKÖTVÉNYEK LEJÁRATA Milliárd forint Mindig a következő 5 év a meghatározó.

14 Az adósság futamideje   a piaci forintadósság átlagos hátralévő futamideje 1,4 év, a devizáé 4 év FORINT DEVIZA   a piaci forintadósság kamatrugalmassága (duratio) 1 év, a devizáé 2,4 év FORINT DEVIZA AZ ADÓSSÁG ÁTLAGOS HÁTRALÉVŐ FUTAMIDEJE:

15 A KÖLTSÉGVETÉSI ADÓSSÁG ÁTLAGOS HÁTRALÉVŐ FUTAMIDEJE ,29 1,1 6 1,3 9 1,4 2 1,5 1 1,7 0 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18, Év Piaci állampapír Nem piaci állampapír Deviza Viszonylag rövid piaci futamidő

16 A deviza adósság kezelése a lejáratnak megfelelő kibocsátás,   kibocsátások a legfontosabb devizákban (euro, USD, esetleg JPY),   kockázatkezelés (deviza szerkezet 2000-től 100% euro, kamatszerkezet 23% változó és 77% fix),   befektetői kapcsolat,   likvid benchmark kibocsátások,   felkészülés az EMU tagságra. 2000


Letölteni ppt "  Az adósságkezelés célja és alapelvei 2000. AZ ADÓSSÁGKEZELÉS CÉLJA hosszútávon alacsony költségszint mellett egységes szemléletben megvalósított adósságkezelés,"

Hasonló előadás


Google Hirdetések