Www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Új befektetések, befektetési stratégiák változó pénztári portfóliók Móricz Dániel.

Az előadások a következő témára: "Www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Új befektetések, befektetési stratégiák változó pénztári portfóliók Móricz Dániel."— Előadás másolata:

1 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Új befektetések, befektetési stratégiák változó pénztári portfóliók Móricz Dániel

2 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) A pénztári portfóliók összetétele Forrás: BAMOSZ 2005/03/312008/09/30

3 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Mi változott? állampapírok aránya csökkent: -20%pont részvények aránya nőtt: +23%pont befektetési alapok aránya nőtt fejlődő piacok súlya nőtt külföldi befektetések aránya nőtt: +23%pont deviza? új instrumentumok

4 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Új instrumentumok (alternatív befektetések) ingatlan befektetések –közvetlen –ingatlanforgalmazó –ingatlanfejlesztő származtatott alapok –garantált alapok –tőkeáttételes alapok –shortolni is képes alapok –commodity kapcsolt befektetések (kockázati tőke befektetések)

5 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Régi-új tanulságok (a hitelválság tükrében) Stratégiai eszközösszetétel: a tagok hosszú távú kockázatviselési hajlandóságának függvényében. Továbbra is a hosszú távú szemlélet számít. Likviditás: a többi szereplőhöz képest a pénztáraknál kevésbé fontos => nagy előny.

6 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Régi-új tanulságok (a hitelválság tükrében) Az átláthatóság érték: előnyben az egyszerűbb (olcsóbb) konstrukciók. –új eszközök, amelyek megjelentek és sikeresek a pénztáraknál: ETF, deviza forward, ingatlan- forgalmazó alap –innovációk, amelyek nem lettek népszerűek a pénztári portfóliókban: CDO, strukturált betét, CDS

7 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Régi-új tanulságok (a hitelválság tükrében) A diverzifikáció továbbra is fontos. –részvény + kötvény + alternatív –magyar + külföldi –benchmarkkövetés vs. abszolút hozamú stratégiák –vagyonkezelők között

8 www.concordealapkezelo.huAz év alapkezelője 2006. (Mastercard) Köszönöm a figyelmet!