Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

A magyar bankrendszer a nemzetközi hitelválságban Várhegyi Éva Budapest, 2009. május 13. Pénzügykutató Zrt.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "A magyar bankrendszer a nemzetközi hitelválságban Várhegyi Éva Budapest, 2009. május 13. Pénzügykutató Zrt."— Előadás másolata:

1 A magyar bankrendszer a nemzetközi hitelválságban Várhegyi Éva Budapest, május 13. Pénzügykutató Zrt.

2 2 Szerkezet A subprime válság „begyűrűzésének” stádiumai A „begyűrűzés” ereje - a sérülékenység tényezői A magyar bankrendszer sérülékenységének okai Bankmentések: célok, módszerek, mellékhatások Hazai banktámogató akciók A válság hatásai a bankokra: (1) ár, jövedelem, tőke A válság hatásai a bankokra: (2) piaci hatások Áttételes hatások a banki ügyfelekre

3 3 A subprime válság „begyűrűzésének” stádiumai (1) A subprime-válság közvetlenül alig érintette a magyar bankrendszert –az elmaradottság előnye: a strukturált pénzügyi termékek (CDO - Collaterized Debt Obligaton ) hiánya –Citi, K&H: önerőből megoldották Közvetett hatások a Lehman Brothers csődje előtt: –kockázati felárak növekedése 2007 nyarától –likviditás csökkenése: ld. állampapírpiac kiszáradása 2008 márc.-ban, –de: nyugati anyabankok leányai számára még nem szűkült a likviditás –bankközi piacon nem volt likviditáshiány (se forint-, se devizapiacokon), –de: források rövidültek és drágultak

4 4 A subprime válság „begyűrűzésének” stádiumai (2) Lehman-bukás után, 2008 októbertől gyökeresen új helyzet –Szeptember: elérte amerikai nagy szervezeteket: Fannie Mae, Freddie Mac, AIG : állami mentés Lehman Brothers: csőd - végzetes hibának bizonyult –Általános bizalmi válság: bankközi hitelpiac kiszáradása USA, Nyugat-EU: hathatós állami beavatkozások –jegybanki segítség kamatcsökkentés, likviditásnyújtás (repo-műveletek, swap-piacok) –kormányzati segítség garancia betétekre, bankközi hitelekre bankmentő csomagok Kelet-EU: paradox hatás –anyabanki finanszírozás csökkenése, devizalikviditás elapadása

5 5 A „begyűrűzés” ereje - a sérülékenység tényezői Külső fizetési pozíciók (táblázat) –fogyasztásösztönző gazdaságpolitika –állam és magánszektor eladósodása (belső megtakarítás elégtelen) Hitelexpanzió (táblázat) –nyugati anyák a leánybankok devizahitelezési expanzióját a profitnövelés mellett piacszerzésre is használták, –2007 nyarától sem fogták vissza, hitelezési feltételek (LTV) még lazultak is Banki eszköz-forrás szerkezet : –hitel/betét arány (ábra) –devizális és lejárati mismatch-ek Hitelpiac sérülékenysége –ingatlanpiaci árbuborék, magas LTV: önálló subprime-válság kialakulásának kockázata Magyarországon első 3 tényező jelen van

6 6 Sérülékenységi rangsor a külső fizetési pozíciók alapján Forrás: FITCH

7 7

8 8

9 9 A magyar bankrendszer sérülékenységének okai Rövidlejáratú forintforrás vs. hosszú lejáratú devizahitelek: –lejárati és devizális mismatch egyszerre a hitelválság miatt már nem csak költségtényező –MNB beavatkozás késett és kevés volt 2008 őszén deviza swap-piac későn nyílt meg, drágán és túl rövid lejáratra repo-piac: korlátozottabb, mint EKB és Fed esetében –Korrekció csak 2009 februártól (táblázat) Leánybankok: anyabanki felelősség van, de –limitek csökkentek: finanszírozási likviditás hiánya Ny-EU bankközi garancia paradox hatása, EKB rövidlátása gazdasági „nacionalizmus”: nemzeti felügyeletek érdekei OTP: kelet-európai leánybankok kockázata itthon megfelelő hitel/betét arány, de pl. Ukrajna: 300% itthon megfelelő portfolió, de leányoknál nem

10 10 Az MNB likviditásnövelő intézkedései

11 11 Bankmentések: célok, módszerek, mellékhatások Bankmentő akciók célja: –rendszerszintű bankválság megakadályozása (pü-i stabilitás) –likviditás, hitelezőképesség erősítése (gazd. válságkezelése) Bankmentő módszerek: –tőkejuttatás (államosítással vagy anélkül) –garanciavállalás bankközi hitelekre vagy betétekre –rossz eszközök átvétele (pl. „rossz bank”-ba) A bankmentések versenytorzító hatása –bankmentő csomagok nem versenysemlegesek (egyedi mentések) –nem csak átmeneti hatású, tartós versenyelőnyt jelent A versenytorzítás mérséklésére EU Bizottság ajánlása: –ne legyen diszkriminatív (pl. nemzeti alapon) –legyen jól körülhatárolt, időben behatárolt –legyen piaci feltételű, térítés ellenében –hatásos magatartási szabályok: ne lehessen piacszerzésre használni

12 12 „Bankmentő csomag”:törvény a bankrendszer stabilitásának megőrzésére: –tőkejuttatás bank kérelmére (eddig: MFB) –garanciavállalás: bank kérelmére vagy hivatalból (MNB+PSZÁF) –állami pénzfelhasználás garanciái: tulajdonosi irányítási részvétel Hitelezési szint fenntartására devizalikviditás –MNB 6-hónapos swap, ha anya is u.akkora növekedést biztosít (2,8 md € igénybevétel) –PM - OTP, FHB megállapodás (anya helyett állam biztosít devizaforrást az IMF-keretből, hogy igénybe vehessék MNB- tendert): OTP 1,4 md € kölcsönt kap, ennek legalább a felét a vállalati szektorba kell kihelyeznie, FHB 400 millió € hitelt kap a lejáró devizahitelek forrásainak megújítására Hazai banktámogató akciók

13 13 A válság hatásai a bankokra: (1) ár, jövedelem, tőke Erősödő árverseny az ügyfélforrásokért: versenyhátránnyá vált a nagy finanszírozási rés Erősödő verseny a jó hitelképességű ügyfelekért: Csökkenő hitel- és betéti szpredek Szűkülő marzsok + romló jövedelmezőség (táblázat) Portfolióromlás miatt pótlólagos tőke (tőkeemelés) kell

14 14 Jövedelmezőség, hatékonyság és stabilitás

15 15 A válság hatásai a bankokra: (2) piaci hatások Piaci átrendeződések: –koncentráció erősödik, verseny gyengülhet válságkezelés: eszközkivásárlások, M&A-k csökkenő dinamika és profitabilitás M&A felgyorsul –kockázatos kelet-európai piacok átértékelődése EM-ek kockázati felára tartós lehet, de régiónként eltérő (Ázsia, K-Eu, Latin-Amerika) –a verseny terepe módosulhat: határon átnyúló, tőke- és költségkímélő értékesítések fióktelep, e-banking, ügynökök (fiókhálózat helyett) Prudenciális és versenyszabályozás is módosulhat –szigorodó prudenciális szab., erősödő felügyeletek –késztetés a verseny korlátozására

16 16 Források szűkössége és drágasága Tulajdonosi preferenciák módosulása: –kockázatkerülő magatartás vs. Profithajsza Szabályozási szigorodása: –tőkeáttétel csökkentése Hitelszűke ----> romló hitelezési feltételek –hitelezési kondíciók szigorodása, hiteladagolás –kamatok, díjak emelkedése Reálgazdaság további összehúzódása Áttételes hatások a reálgazdaságra


Letölteni ppt "A magyar bankrendszer a nemzetközi hitelválságban Várhegyi Éva Budapest, 2009. május 13. Pénzügykutató Zrt."

Hasonló előadás


Google Hirdetések