Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Miben más egy kockázati tőkebefektető – avagy a kockázati tőke szerepe a korai fázisú cégek finanszírozásában 2014. március 6. Zsembery Levente vezérigazgató.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Miben más egy kockázati tőkebefektető – avagy a kockázati tőke szerepe a korai fázisú cégek finanszírozásában 2014. március 6. Zsembery Levente vezérigazgató."— Előadás másolata:

1 Miben más egy kockázati tőkebefektető – avagy a kockázati tőke szerepe a korai fázisú cégek finanszírozásában március 6. Zsembery Levente vezérigazgató X-Ventures

2 A finanszírozás forrásai és formái Cégünket finanszírozhatjuk Belső forrásból (nyereség) Külső forrásból Stratégiai befektető Pénzügyi befektető Idegen tőke (hitel) Idegen tőke (hitel) Saját tőke (részvény / üzletrész) Saját tőke (részvény / üzletrész) Pályázat

3 A kockázati tőke - intézményi megközelítés Pénzügyi befektetők Részvény befektetőkKötvény befektetők Nyilvános társaságokba befektető alapok Kockázati tőke Vállalkozói tőke (venture capital) Magán- tőke (private equity)

4 A korai fázisú finanszírozás szakaszai 3F -Familiy -Friends -Fools 3F -Familiy -Friends -Fools Ötlettől a prototípusig – be tudjuk bizonyítani, hogy képesek vagyunk valami előállítani, amire igény is lehet a piacon Magvető (seed) finanszí- rozás A prototípustól az első vevőkig – be tudjuk bizonyítani, hogy képesek vagyunk vevőket találni Kockázati tőke Az első vevőktől a széles ügyfélbázisig – be tudjuk bizonyítani, hogy cégünk képes növekedni, a termelés / szolgáltatás képes „iparszerű” működésre Kockázati tőke B, C, D kör Kockázati tőke B, C, D kör „Addig üsd a vasat, amíg meleg”– be tudjuk bizonyítani, hogy cégünk képes az iparág meghatározó vállalatává válni Accelerátorok / angyalhálózatok / inkubátorok Segítik a cégeket az ötlettől a megvalósulásig, támogatnak és tanítanak, illetve az inkubátorok kivételével finanszíroznak

5 A kockázati tőke jellemzői A kockázati tőkések más pénzét költik, a befektető és a tőke tulajdonosa elválik egymástól Szigorú szabályok, az ún. befektetési politika mellett dolgoznak – mozgásterük ezen kereteken belül van csak! Sikerorientáltak – csak magas hozam esetén részesednek a nyereségből Újabb forrást csak az tud gyűjteni, aki korábban sikeres volt A kockázati tőke tulajdonszerzésre törekszik, hitelt csak tagi kölcsönként a portfólió cégeinek nyújt Részesedésüket azért veszik, hogy eladják – minden befektetési lehetőség azonos esélyekkel indul, az a vonzóbb, ami jobb hozammal kecsegtet.

6 Mit keres a kockázati tőke Növekedési lehetőséget Megbízható, elkötelezett és megújulásra képes menedzsmentet Tartós és védhető üzleti előnyt A befektetett tőkére vetített évi 20-25%-os megtérülés Szakmai hozzáértés és tapasztalat, világos célrendszer, tárgyilagos önértékelés Stabil piaci pozíció, innovatív termék vagy megoldás, szabadalom, védjegy oltalom

7 Honnan jön a kockázati tőkés hozama? A cégérték növekedéséből! A hozamot nem a vállalat nyereségéből kell kitermelni, azaz nem az osztalék, hanem a vállalati érték növekedése a fontos A tőként kívül kiemelt fontosságú a társaság szakmai támogatása, inkubációja A kockázati tőkebefektető csak transzparens és tiszta üzletekben tud részt venni Az a vonzó befektetés, ahol Nagy a növekedési potenciál Nagy a várható nyereség Egyedi a társaság piaci pozíciója Egyetértés van a követendő stratégia tekintetében Egyetértés van a kiszállás tekintetében Ahol a tulajdonostárs partner!

8 Mit nyújt a kockázati tőke Tőkét Szakmai támogatást Kapcsolat- rendszert Pénzügyi ismereteket Folyamatos visszajelzést Fejlesztésekre Iparági befektetési tapasztalat -> szakmaiakhoz hasonló támogatás Ügyfelekhez, szakemberekhez való hozzáférés Alaptevékenység -> finanszírozási technikák naprakész ismerete A kontrolling rendszer kíméletlen őszinteséggel mutatja a tervektől való eltérést

9 A kockázati tőke „sötét oldala” Exit kényszer – bár a kockázati tőke tartós forrást juttat a társaságoknak, a befektetési időtáv „szent”; Hozammaximalizálás – a kockázati tőkebefektető elsődleges célja a cégérték növelése; Növekedési kényszer – a kockázati tőke nem osztalékot és folyamatos jövedelmet keres, hanem egy minél jobb áron értékesíthető céget; Túlélési kényszer – a korai fázisú társaságok többsége nem éri meg az egyéves életkort, a cél a társaság túlélésének biztosítása, akár a menedzsment feláldozásával is Hatékonysági kényszer – a hozam maximalizálása miatt a kevésbé jól teljesítőket „leteszik”; Nem minden társaság alkalmas kockázati tőke fogadására!


Letölteni ppt "Miben más egy kockázati tőkebefektető – avagy a kockázati tőke szerepe a korai fázisú cégek finanszírozásában 2014. március 6. Zsembery Levente vezérigazgató."

Hasonló előadás


Google Hirdetések