Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Felszámolás versus privatizáció ? avagy Melyik a rövidebb út a magánosításhoz TAMÁS LÁSZLÓ 2013.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Felszámolás versus privatizáció ? avagy Melyik a rövidebb út a magánosításhoz TAMÁS LÁSZLÓ 2013."— Előadás másolata:

1 Felszámolás versus privatizáció ? avagy Melyik a rövidebb út a magánosításhoz TAMÁS LÁSZLÓ 2013

2 Miről lesz szó ? A Magánosítás A csődhöz vezető hosszabbik út? Csődtörvény tegnap, ma és holnap. Újratanuljuk a csődkezelést Hogyan lássunk a jövőbe Csődmodellezés, csődmegelőzés

3 Magánosítási visszatekintő I. §A 15.Sz. Törvény 1990-ből, az állami vállalatok átszervezése egyedáruságokba és kereskedelmi társaságokba Az első lépés a piacgazdaság felé! §A 88.Sz. Sürgösségi Kormányrendelet 1997-ből, a kereskedelmi vállalatok magánosításáról: Az első lépés a magánosítás felé!

4 Magánosítási visszatekintő II. §A 99.Sz. Törvény 1999-ből, Egyes intézkedések a gazdasági reformok felgyorsításáról Az első lépés a “rothadt” állami vállalatok felszámolása felé! §A 450.Sz. Kormányhatározat 1999-ből, amely a 88.Sz. Sürgösségi Kormányrendelet alkalmazási szabályzatát hagyja jóvá. Hogyan adjuk vissza a gazdaságnak a döglött állami vagyont!

5 Állami tuladonban levő vállalatok felszámolás Esetek: 1.DUNACOR, Braila Vegyipari kombinát kolosszus, alaptevékenysége: textilipari cellulóz, műselyem gyártása 2. IMUDO, Dorohoi Fémipari üzem, alaptevékenysége: fémszerkezetek, berendezések gyártása

6 DUNACOR, Braila Nyitómérleg / Hitelezői állomány: S. sz.TételÉrték (Lej) 1ESZKÖZÖK 2BEFEKTETETT ESZKÖZÖK29 644 510 3FORGÓESZKÖZÖK, amiből2 399 435 4Készletek413 154 5Pénzeszközök35 226 6Követelések1 951 055 7AKTÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK6 006 244 8ÖSSZES ESZKÖZ38 050 188 9FORRÁSOK 10TÖRZSTŐKE27 067 280 11TARTALÉKOK310 266 12KÖTELEZETTSÉGEK17 602 238 13PASSZÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK1 023 532 14ÖSSZES FORRÁS38 050 188 15SAJÁT TŐKE19 114 153 S.TételAdósságKifizetés sz. (Lej) % 1BÉRTARTOZÁSOK00 2ADÓHÁTRÁLÉKOK4 689 094 100% 3GARANTÁLT ADÓSSÁGOK37 300 4Banki hitelek37 300 100% 5Adótartozások0 6Egyéb garantált adósságok0 7NEM GARANTÁLT ADÓSSÁGOK8 988 24000% 8ÖSSZADÓSSÁG13 714 6344 726 39434,46%

7 IMUDO, Dorohoi Nyitómérleg / Hitelezői állomány: S. sz.TételÉrték (Lej) 1ESZKÖZÖK 2BEFEKTETETT ESZKÖZÖK3 228 584 3FORGÓESZKÖZÖK, amiből319 733 4Készletek189 874 5Pénzeszközök62 874 6Követelések66 986 7AKTÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK0 8ÖSSZES ESZKÖZ3 548 318 9FORRÁSOK 10TÖRZSTŐKE3 465 063 11TARTALÉKOK0 12KÖTELEZETTSÉGEK437 953 13PASSZÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK11 652 14ÖSSZES FORRÁS3 548 318 15SAJÁT TŐKE3 098 713 S.TételAdósságKifizetés sz. (Lej) % 1BÉRTARTOZÁSOK00 2ADÓHÁTRÁLÉKOK401 501 100% 3GARANTÁLT ADÓSSÁGOK62 048 4Banki hitelek62 048 100% 5Adótartozások0 6Egyéb garantált adósságok0 7NEM GARANTÁLT ADÓSSÁGOK3 087 100% 8ÖSSZADÓSSÁG466 636 100%

8 IMUDO, Dorohoi Az üzem kivülrőlA műhelycsarnok

9 Csődtörvény előtörténet I. §A 64. Számú törvény 1995-ből: Az elsőszülött! §A 79. Számú Kormányhatározat 1999-ből: Kik is azok a likvidátorok ? §A 64. Számú törvény 1999-ből, I.újrakiadás És miben is különböznek a végrehajtóktól?

10 Csődtörvény előtörténet II. §A 38. Számú Kormányrendelet 2002-ből Amikor még számított a “Tempus regit actum”! §A 64. Számú törvény 2004-ből, II.újrakiadás Tapasztalat szüli a jó törvényt !

11 Csődtörvény előtörténet III. §A 85. Számú törvény 2006-ból Ne csak temessünk, gyógyítsunk is! §A 86. Számú Sürgösségi Kormányrendelet 2006-ból Nincs többé likvidátor, csak fizetésképtelenséget kezelő praxis! §A 381.számú Törvény 2009-ből A bajt jobb, de olcsóbb is megelőzni!

12 Csődtörvény ma §A 91. Számú Sürgösségi Kormányrendelet 2013-ból Nem kell csődvédelem, előjogokat a hatalmasoknak! § Az Alkotmánybíróság 447. Számú döntése 2013 október 29. Mégsem lesz egy újabb pestisjárvány a vállalkozói világban (VV)!?

13 A Jövő ? §A Fizetetésképtelenségi Törvénykönyv, 2014? - Codul Insolvenței - Amely egybeolvasztja a: + A 85.Számú Törvényt, 2006 + A 381.Számú Törvényt, 2009 + A 10.Számú Sürgösségi Kormányrendeletet, 2004 + 4. A 637.Számú Törvényt, 2002

14 Átszervezés és/vagy felszámolás A portfólió: 1.SPIRT&AMIDON OZUN SA, Úzon, Szesz és keményítő R.T. 2.ZOOCOMP SA, Sepsiszentgyörgy (Szépmező), Tejfarm R.T. 3.AECITO SA, Nagyborosnyó, Húsállathízlaló farmgazdaság R.T. 4.IAME GRUP SA, Sepsiszentgyörgy, Villamosmotor és autóalkatrész R.T.

15 SPIRT&AMIDON OZUN SA Cég Neve /Székhelye: SPIRT&AMIDON OZUN SA Alaptevékenység: Szeszes italok gyártása A privatizáció éve: 2001 Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: Állami- 33,41%, Magánszemélyek- 66,59% Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 140 alkalmazott Csődeljárás megnyításának éve: 2004 Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 10

16 SPIRT&AMIDON OZUN SA Nyitómérleg / Hitelezői állomány: S. sz.TételÉrték (Lej) 1ESZKÖZÖK 2BEFEKTETETT ESZKÖZÖK8 760 422 3FORGÓESZKÖZÖK, amiből3 918 576 4Készletek1 041 148 5Pénzeszközök5 734 6Követelések2 871 694 7AKTÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK0 8ÖSSZES ESZKÖZ12 678 998 9FORRÁSOK 10TÖRZSTŐKE3 466 970 11TARTALÉKOK52 090 12KÖTELEZETTSÉGEK36 874 051 13PASSZÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK80 628 14ÖSSZES FORRÁS12 678 998 15SAJÁT TŐKE-24 275 681 S.TételAdósságKifizetés sz. (Lej) % 1BÉRTARTOZÁSOK81 903 100% 2ADÓHÁTRÁLÉKOK78 593 3GARANTÁLT ADÓSSÁGOK36 865 0424 966 30013,47% 4Banki hitelek1 377 772 5Adótartozások35 487 2704 966 30013,99% 6Egyéb garantált adósságok0 7NEM GARANTÁLT ADÓSSÁGOK1 234 589 8ÖSSZADÓSSÁG38 260 1275 048 20313,19% Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014

17 AECITO SA, Nagyborosnyó Alaptevékenység: állattenyésztés A privatizáció éve: 1999 Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: Magánszemélyek-100% Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 152 Csődeljárás megnyításának éve: 2004 Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 0

18 AECITO SA, Nagyborosnyó Nyitómérleg / Hitelezői állomány: Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014 S. sz.TételÉrték (Lej) 1ESZKÖZÖK 2BEFEKTETETT ESZKÖZÖK596 207 3FORGÓESZKÖZÖK, amiből1 063 117 4Készletek29 452 5Pénzeszközök8 467 6Követelések1 025 198 7AKTÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK0 8ÖSSZES ESZKÖZ1 659 324 9FORRÁSOK 10TÖRZSTŐKE1 250 000 11TARTALÉKOK0 12KÖTELEZETTSÉGEK695 753 13PASSZÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK0 14ÖSSZES FORRÁS1 659 324 15SAJÁT TŐKE963 571 S.TételAdósságKifizetés sz. (Lej) % 1BÉRTARTOZÁSOK 2ADÓHÁTRÁLÉKOK373 913349 93593,59% 3GARANTÁLT ADÓSSÁGOK 4Banki hitelek 5Adótartozások 6Egyéb garantált adósságok0 7NEM GARANTÁLT ADÓSSÁGOK1 30000,00% 8ÖSSZADÓSSÁG375 213349 93593,26%

19 IAME GRUP SA Alaptevékenység: villanymotor és autóalkatrész alkatrészgyártás A privatizáció éve: 2000 Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: külföldi magáncég-52%, magánalap-41%, magánszemélyek-7% Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 1250 Csődeljárás megnyításának éve: 2005 Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 185

20 IAME GRUP SA Nyitómérleg / Hitelezői állomány: S. sz.TételÉrték (Lej) 1ESZKÖZÖK 2BEFEKTETETT ESZKÖZÖK17 949 207 3FORGÓESZKÖZÖK, amiből5 602 972 4Készletek3 700 307 5Pénzeszközök265 276 6Követelések1 637 389 7AKTÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK5 345 713 8ÖSSZES ESZKÖZ28 897 892 9FORRÁSOK 10TÖRZSTŐKE6 829 900 11TARTALÉKOK5 993 725 12KÖTELEZETTSÉGEK20 040 804 13PASSZÍV IDŐBENI ELHATÁROLÁSOK1 084 342 14ÖSSZES FORRÁS12 678 998 15SAJÁT TŐKE7 772 746 S.TételAdósságKifizetés sz. (Lej) % 1BÉRTARTOZÁSOK2 371 004 100% 2ADÓHÁTRÁLÉKOK562 880 100% 3GARANTÁLT ADÓSSÁGOK15 228 31011 167 81973,34% 4Banki hitelek10 604 9786 544 48761,71% 5Adótartozások4 623 332 100% 6Egyéb garantált adósságok0 7NEM GARANTÁLT ADÓSSÁGOK5 131 8622 822 52355,00% 8ÖSSZADÓSSÁG23 294 05616 924 22672,65% Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014

21 IAME GRUP SA - géppark Magánosítás előttMagánosítás után

22 IAME GRUP SA - géppark Modernizáció

23 IAME GRUP SA - felszámolás Galvanizáló és festő részleg ökológiai tehermentesítése

24 IAME GRUP SA – Galvanizáló ökölógiai tehermentesítése Előtt Után

25 Hogyan lássunk a jövőbe Csődmodellezés, csődmegelőzés Pénzügyi viszonyszámok szerepe Pénzügyi kimutatások szerepe Diszkriminanciaanalízis A vállalati mutatószámokon alapuló teljesítménymegítélés

26 Pénzügyi viszonyszámok szerepe a gazdálkodó egységek teljesítményének értékelésében Likviditási mutatók Forgássebesség-mutatók Jövedelmezőségi mutatók Adósságmutatók Piaci értékelés mutatói

27 Pénzügyi kimutatások szerepe az üzleti terljesítmény megítélésében Mérleg Eredménykimutatás Pénzáramlási jelentés Jelentés a tulajdonosi hányad változásáról

28 Pénzügyi viszonyszámok és a csődelőrejelzés Csődmodellek fejlődési szakaszai: 0.szakasz: A csődkutatások kialakulásának korszaka (1931-1967) 1.szakasz: A diszkriminanciaanalízis korszaka (1968- 1979) 2.szakasz: A logisztikus regresszió korszaka 3.szakasz: A mesterséges intelligencia megjelenésének korszaka (1990-től napjainkig)

29 Diszkriminanciaanalízis I. Altman féle Z modell – az első többváltozós módszeren alapuló csődmodell – 1968 Z=0,717X 1 +0,847X 2 +3,107X 3 +0,42X 4 +0,998X 5 X 1 =forgótőke/összes eszköz X 2 =mérleg szerinti eredmény/összes eszköz X 3 =EBIT/összes eszköz X 4 =saját tőke könyv szerinti értéke/összes kötelezettség X 5 =értékesítési nettó árbevétel/összes eszköz

30 Diszkriminanciaanalízis II. Hazai modellek: A modell – Ion Anghel professzor által 1994- 1998 között kidolgozott modell A=5,667+6,3718X 1 +5,3932X 2 -5,1427X 3 -0,0105X 4 X 1 =nettó eredmény/összjövedelem X 2 =cash flow/összes eszköz X 3 =összes kötelezettség/összes eszköz X 4 =összes kötelezettség/cifra de afaceri

31 Diszkriminanciaanalízis III. 2009201020112012/11Értelmezés Altman modell2,051,471,101,04 2009-2010 időszakban a cég ''szürke zónában'' van, 2011 után csődveszélyben van Conan-Holder modell0,13 0,040,03 2009-2010 a cég pénzügyi helyzete aggasztó, 2011-2012 a csőd valoszinüsége 65%-90% Ion Anghel modell4,033,262,752,47a cég helyzete jó, de a mutató csökkenő tendenciát mutat Băileteanu modell 2,192,112,001,93 a cég helyzete jó, de a mutatók csökkenő tendenciát mutat, a csődkockázat egyre nagyobb *a fent elemzett cég 2012 decemberében (az elemzéseinkben a megnyitás előtti hónap eredményeit is felhasznátuk) kért csődvédelmet Eredményösszefoglaló*

32 A vállalati mutatószámokon alapuló teljesítménymegítélés Sokváltozós statisztikai módszerek: Főkomponens analízis – változók korrelációs elemzése Klaszteranalízis – megfigyelt egységek csoportosítása Diszkriminanciaanalízis – klaszteranalízis végeredményének elbírálása A preferált párosítások módszere


Letölteni ppt "Felszámolás versus privatizáció ? avagy Melyik a rövidebb út a magánosításhoz TAMÁS LÁSZLÓ 2013."

Hasonló előadás


Google Hirdetések