A magyar gazdaság és régióbeli versenytársainak összehasonlítása Réti Tamás MTA KRTK Közgazdaság-tudományi Intézet Belvárosi Gazdasági Klub 2013.12.16.

Az előadások a következő témára: "A magyar gazdaság és régióbeli versenytársainak összehasonlítása Réti Tamás MTA KRTK Közgazdaság-tudományi Intézet Belvárosi Gazdasági Klub 2013.12.16."— Előadás másolata:

1 A magyar gazdaság és régióbeli versenytársainak összehasonlítása Réti Tamás MTA KRTK Közgazdaság-tudományi Intézet Belvárosi Gazdasági Klub 2013.12.16.

2 Kérdések 1.Kelet-Európa – felzárkózás? 2.Milyen a kelet-európai gazdaság ? Sajátos és a Nyugattól eltérő gazdasági modell. Kelet-Európa mindig más lesz. Lemaradó, de követő – nem más modell Differenciálódó és felzárkózó - egységesül 3.Hova sorolható a magyar gazdaság?

3 3 Kelet-Európa az Európai Uniós csatlakozás előtt és után Külső horgony Csatlakozás előtti és utáni boom – magas növekedési ütem Erősödő kelet-európai valuták. Felértékelődő befektetési javak. Növekvő hitelképesség + Export fellendülése. Külkereskedelem reorientációja + KMT beáramlása Külföldi hitelen és külföldi működő tőkén alapuló fellendülés. Túlfűtöttség – egyensúlytalanságok Nem fenntartható növekedés

4 Egy főre jutó GDP vásárlóerőben (EU28=100) 20012004200820102012 Ausztria126128125127130 + Cseh737881 Észt4758696471++ Lengyel4851576367++ Magyar5863646667+ Románia2834474850++ Szlovákia5357737476++ Szlovénia8087918484- Német116 120123 + 4

5 Egy főre jutó GDP vásárlóerőparitáson (EU28=100)

6 6 Differenciálódás : Egy főre jutó GDP (EUR) 200620082009201020112012B Cseh11070 (2) 142001310014185 (2) 1474614481 (2) Észt9840 (3) 120001030010871 (4) 1231113124 (4) Magyar8920 (4) 1060093009696 (5) 100459973 (6) Lengyel7120 (6) 950081009283 (6) 97099995 (5) Románia4500 (7) 650055005774 (7) 63796349 (7) Szlovákia8300 (5) 119001160012100 (3) 1272513205 (3) Szlovénia15500 (1) 184001730017381 (1) 1762817438 (1)

7 Hagyomány/megújulás/stabilitás/ Bizonytalanság Gazdasági fejlettség/növekedés Fiskális politika Árfolyampolitika Politika és gazdaság CsehErős hagyományok Szoros német kapcsolat Konzervativiz- mus/óvatosság lebegőErős gazdaság, instabil politika ÉsztGyors felzárkózás Alacsony hiány EuróNyitott/Skandináv orientáció LengyelNagy piac, növekedés Növekvő hiány lebegőPolarizált, konfrontatív RomániaElmaradott, felzárkózó Alacsony központi újraelosztás Irányított lebegtetés Polarizált, de erős nyugati orientáció SzlovákiaNövekedés, Felzárkózás Egyoldalúság Növekvő államadósság euróKözpontosítás, populizmus,region ális különbségek SzlovéniaHanyatlás, recesszió Gyors eladósodás euróElhalasztott reformok

8 Gazdasági nyitottság (2012) Import/GDPExport/GDP Ausztria42,840,6 Német37,744,4 Finn29,229,3 Portugália32,727,5 Cseh63,367,1 Észt78,373,9 Magyar73,477,5 Lengyel40,038,6 Románia38,232,8 Szlovákia82,988,0 Szlovénia61,460,4 KMT beáramlás állomány /GDP KMT kiáramlás állomány/ GDP Ausztria39,754,0 Német21,145,6 Portugália48,833,5 Cseh69,67,7 Észt86,226,5 Magyar81,627,4 Lengyel45,911,8 Románia42,70,8 Szlovákia53,44,8 Szlovénia30,017,0

9 9 GDP éves növekedése (Európai Bizottság 2013 november, százalékban) 1995-002001-102007200820092010201120122013E Ausztria 3,21,53,71,4-3,81,82,80,90,4 Cseh 2,43,45,73,1-4,52,51,8-1,0 Magyar 2,92,00,10,9-6,81,11,6-1,70,7 Észt 6,73,57,5-4,2-14,12,69,63,91,3 Lengyel 5,43,96,85,11,63,94,51,91,3 Románia ….4,16,37,3-6,6-1,12,20,72,2 Szlovákia 3,44,810,55,8-4,94,43,01,80,9 Szlovénia 5,12,77,03,4-7,91,30,7-2,5-2,7

10 GDP növekedési ütem (Európai Bizottság) Változás előző negyedévhezElőző év azonos negyedévhez 2013 Q1Q2Q3Q1Q2Q3 EU28-0,10,30,2-0,8-0,20,1 Cseh-1,30,6-0,5-2,3-1,3-1,6 Német0,00,70,3-0,30,50,6 Észt-0,2 0,41,5 0,6 Magyar0,90,40,8-0,30,51,6 Ausztria0,10,00,20,40,2 Lengyel0,30,50,60,81,21,7 Román0,60,81,62,31,64,1 Szlovén-0,5-0,3----3,2-2,2--- Szlovák0,20,30,20,7

11 Államháztartás kiadásai a GDP százalékában 20092010201120122013/4-6 hó Német48,347,945,244,7… Ausztria52,652,850,851,750,9 Cseh44,743,743,244,544,9 Magyar51,450,0 48,749,2 Észt44,740,537,539,538,8 Lengyel44,645,443,442,242,3 Románia41,140,139,536,635,1 Szlovénia48,749,449,948,149,4 Szlovákia41,640,038,437,837,2

12 Egyensúlyi feszültségek – elszivárgási csatornák

13 13 Költségvetési hiány a GDP százalékában 2007200820092010201120122013E Cseh-0,7-2,7-5,9-4,8-3,3-4,4-2,9 Észt 2,6-2,8-1,7-0,80,3-0,3-0,4 Magyar-5,0-3,7-3,9-4,34,3-2,0-2,9 Lengyel-1,9-3,7-7,2-7,9-5,0-3,9-4,8 Románia-2,5-5,4-7,4-6,8-5,6-3,0-2,5 Szlovákia-1,9-2,3-8,0-7,7-5,1-4,5-3,0 Szlovénia0,0-1,8-5,5-5,9-6,3-3,8-5,9

14 14 Államadósság / GDP (%) 2007200820092010201120122013/ Q2 Százalék pont Cseh29,030,035,337,840,845,846,5+17,5 Észt3,74,67,27,76,510,19,8+ 6,1 Magyar66,172,378,482,281,679,281,6+15,5 Lengyel45,047,150,954,856,455,658,3+13,3 Románia12,613,423,630,533,337,838,6+26,0 Szlovákia29,627,835,441,143,352,158,0+28,4 Szlovénia23,121,935,238,646,954,162,6+39,5

15 Államadósság/GDP (%)

16 Központi költségvetés kamatkiadása a GDP százalékában

17 Magánadósság nagysága a GDP százalékában

18 Tízéves államkötvények hozama százalékban

19

20 MNB árfolyamok

21 Fogyasztói árak éves átlagos növekedése (%) 1996-0002001- 2010 2010201120122013 Szept Ausztria1,21,91,73,62,61,8 Cseh6,52,31,22,13,51,0 Magyar15,15,64,73,95,71,6 Lengyel11,02,82,73,93,70,9 Román64,212,16,15,83,41,1 Szlovák8,24,10,74,13,71,1 Szlovén8,24,22,1 2,81,5 EU1,72,22,13,12,61,3

22 Sebezhetőségi mutatók (2012 vége) Devizahitel a teljes hitel %-ában Külföldi adósság a GDP %-ában 2011 Bruttó valutatartalék a GDP %-ában 2011 Külföldi tulajdonú bankok részesedése a bankok eszközeiben 2009 Lejárt hitelek aránya az összhitelben % Bulgária 63.487.131.584.016.9 Észt2.498.5…..98.33.3 Lett86.7137.222.591.512.0 Litvánia72.576.119.169.315.8 Magyar54.3123.538.381.315.6 Lengyel31.664.819.072.38.8 Románia63.368.420.584.317.3 Szlovénia4.5131.3……29.517.0 Szlovákia0.677.3…….91.65.4 22

23 Külföldi valutában számított hitelek aránya

24 Bruttó állótőke beruházás a GDP százalékában

25 Lakóingatlanok építésének aránya a GDP százalékában

26 Új személygépjármű eladások (db) 2006200720082009201020112012 Ausztria308 594298 182293 697319 403328 563356 145336 010 Cseh156 686174 456182 554167 708169 580173 595173 997 Magyar187 676171 661153 27860 18943 47645 09453 008 Lengyel238 993293 305320 040320 206333 490297 937271 215 Románia256 364315 621270 995130 195106 32894 61972 148 Szlovákia59 08459 70070 04074 71764 03368 25469 195 Észt25 36330 91224 5799 94610 29517 07019 424 Szlovénia59 57868 7197157557 96761 14260 19350 091

27 Külföldi működő tőke a GDP százalékában Beáramlás 2008201020112012 Ausztria 1,70,22,71,6 Cseh 2,93,11,15,4 Észt 7,38,41,26,7 Német 0,81,71,40,2 Magyar 4,11,74,210,8 Lengyel 2,83,03,70,7 Szlovák 5,00,62,23,5 Szlovén 3,60,82,00,3 EU 3,22,42,72,0 Kiáramlás 2008201020112012 Ausztria 7,12,65,94,2 Cseh 1,90,6-0,7 Észt 4,70,7-4,0 Német 2,03,71,42,0 Magyar 1,40,93,48,5 Lengyel 0,81,51,4- Szlovák 0,60,40,50,1 Szlovén 2,7-0,2- EU 5,82,63,42,5

28 Foglalkoztatási ráta 200720082009201020112012 EU2869,870,368,968,5 68,4 Cseh72,072,470,970,470,971,5 Észt76,877,069,966,770,472,1 Magyar62,661,960,560,460,762,1 Lengyel62,765,064,964,364,564,7 Románia64,4 63,563,362,863,8 Szlovákia67,268,866,464,665,065,1 Szlovénia72,473,071,970,368,468,3 Ausztria74,475,174,774,975,275,6

29 Munkanélküliségi ráta a munkaerő százalékában 1996-0002001- 2010 2010201120122013 Aug Ausztria4,24,4 4,14,44,9 Cseh….7,07,36,77,06,9 Magyar8,17,411,211,010,910,1 Lengyel…14,49,6 10,110,4 Román…7,07,37,47,07,5 Szlovák…15,214,513,714,0 Szlovén7,16,07,38,28,910,3 EU…8,69,7 10,511,0

30 Minimálbér az Európai Unióban (EUR)

31 Szegények vagy szociálisan veszélyeztetettek aránya a lakosság százalékában

32 Közületi (Public)szektor korrupciós indexe (Helyezés, Transparency International) 200120052008201020122013 Ausztria151012152526- Németo.201614151312+ Egyesült Államok 161718221919- Észt2827 263228 Lengyel44705841 38+ Szlovénia343126273743- Magyar314047504647- Cseh47 45535457- Szlovákia514752596261- Románia698570696669 Bulgária475572737577--

33 Euróövezeti csatlakozás Kétségek, remények, ellenérdekek

34 Későn jövők: Nagyobb országok csatlakozása az euróövezethez Csehország: majdnem képes, de nem lelkes Lebegő árfolyam + inflációs célkövetés Alacsony mértékű euróhasználat, árfolyam stabilitás Költségvetési hiány miatt túlzott deficit eljárás folyamatban Alacsony államadósság a válság hatására emelkedett 2010 júliusban az új cseh kormány elhatározza, hogy nincs csatlakozási céldátum ERM2-höz csatlakozás sem aktuális Szigorú fiskális politika költségvetés kiigazítására. Túlzott szigor, elhúzódó recesszió. Alacsony infláció Kormányváltás 2013 november – politikai bizonytalanság. Decemberben új kormány 34

35 Peter Cerny szobor Prágában: figyelmeztetés a hatalomnak

36 Lengyel csatlakozás elhalasztva: nem képes, még nem lelkes Euróövezeti tagság, amint lehetséges, prioritás Várható előnyök: árfolyamkockázat megszüntetése, piaci kamatlábak csökkentése, finanszírozási források az EKB-tól Költségek: szervezeti, átállási, technikai. Átmeneti atipikus ármozgások, független pénzpolitikai eszköztár elvesztése Biztonságos ERM2 tagság szükséges Túlzott költségvetési hiány csökkentése Fenntartható közkiadások, szociális feszültségek csökkentése Euró bevezetéséhez szükséges: Politikai és társadalmi konszenzus; erős parlamenti többség, alkotmány-reform 36

37 Románia: lelkes, de még nem képes 2015-ös belépési céldátum elhalasztva Elhúzódó válság után reálkonvergencia visszatér, de lassú Magas infláció, magas kamatláb - egyensúlyi feszültség könnyen újra kialakulhat Polarizált politikai struktúra, belépéshez konszenzus kell. IMF + EU támogatás, jó viszony

38 Victor Ponta – a mozgástér korlátai

39 Magyarország: nem lelkes, nem képes Eurózónába belépés céldátuma többször elhalasztva Nominális konvergencia javuló, de nem piaci eszközökkel. Reálkonvergencia hangsúlyozása „Unorthodox” nempiaci, állami modell – a kormánynak nem érdeke a belépés

40 ?

41 Kötött árfolyam, valutatábla - Lettország, Litvánia: út az euróövezetbe Lettország belépett az ERM2-be 2005 májusban és 2014 januárban csatlakozik az euróövezethez. Litvánia csatlakozott 2004 júniusban ERM2-höz. Eredeti belépési terv 2007 január 1., de átlagos infláció referencia értéknél magasabb. Új dátum 2015 január Bulgária nem csatlakozhatott az ERM2-höz 2010-ben. Reálkonvergencia – súlyos elmaradás. Új euróövezeti tagok: kis országok, új nemzetállamok, nagyfokú nyitottság, politikai konszenzus, stabilitási igény, szuverenitás részbeni feladásának elfogadása 41

42 Vélemények a régió gazdaságáról

43 Piaci reformok terén nincs előrelépés a 2000-es évek elejétől (EBRD)

44 Európai Fejlesztési és Újjáépítési Bank (London) értékelése (1-5) 2013 eleje Nagyvállalat privatizáció Kisvállalat privatizáció Vállalati átalakulás ÁrliberalizációKereskedelem, valutarendszer Verseny- politika Horváto.4-↑4+3+44+3 Észto.44+4 4 Magyaro.44+4-4↓ 3+↓ Letto.4-4+3+4+ 4- Lengyelo.4-4+4-4+ 4 Románia4- 3-4+ 3+ Szerbia3-4-2+44 Szlovákia4-4+4-4+4↓3+↓ Szlovénia34+34 3-

45 Pozitív vélemény Kelet-Európáról Jörg Asmussen EKB Igazgató Tanácsának tagja Életszínvonal jelentősen emelkedett. 2000-2012 egy főre jutó reál GDP vásárlóerőben + 50%-kal nőtt Európát átszövő termelési láncolatok kifejlődése: kivitel évi 10 százalékkal nőtt válság előtti 10 évben. Befektetések 2/3-a euróövezetből Német autóipar 1992-2011 hazai évi termelése 5,5 millió db; kelet-európai régióban évi 7,1 millió db Régióbeli bankok pénzügyi eszközeinek ¾-e külföldi tulajdonban, főleg Európai Unió tagországaiból Fő gond: reál konvergencia válság hatására lelassult, sőt megállt

46 Versenyképességi rangsorok Global Competitiveness Index 2010-20112013-2014 Németország54 Egyesült Államok 45 Ausztria1816 Kína2729 Észtország3332 Lengyelország3942 Csehország3646 Litvánia4748 Szlovénia4562 Magyarország5263 Oroszország6364 Szlovákia6078 Doing Business World Bank 20102013 Németország2521 Ausztria2830 Szlovénia5333 Lengyelország7245 Szlovákia4249 Magyarország4754 Románia5573 Csehország7475 Horvátország10389 Oroszország12092 Szerbia8893

47 Kelet-európai utak (ismétlés) Gazdasági fejlettség/növekedés Fiskális politikaÁrfolyampolitikaPolitika és gazdaság CsehErős hagyományok Szoros német kapcsolat Konzervativiz- mus/óvatosság lebegőErős gazdaság, instabil politika ÉsztGyors felzárkózásAlacsony hiányEuróNyitott/Skandináv orientáció LengyelNagy piac, növekedésNövekvő hiánylebegőPolarizált, konfrontatív RomániaElmaradott, felzárkózóAlacsony központi újraelosztás Irányított lebegtetés Polarizált, de erős nyugati orientáció SzlovákiaNövekedés, Felzárkózás Egyoldalúság Növekvő államadósság euróKözpontosítás, populizmus,regionáli s különbségek SzlovéniaHanyatlás, recesszióGyors eladósodás euróElhalasztott reformok MagyarLemaradó, lassúNagy deficit/megszor ítás Lebegő/leértékelő dő Sajátos, egyedi, nempiaci, állami, központosított

48 Mi várhat Kelet-Európára? Pozitív lehetőségek Nominális- és reálkonvergencia erősödik Maastrichti és koppenhágai kritériumok teljesülhetnek Kelet-Európa jobban teljesítő országainak pozitív hatása van a régióra: differenciálódás és konvergencia Kelet-Európa versenyképességi előnyei bővülnek – erős felzárkózási kapacitás Negatív fejlemények Európai Unió lassú növekedése Eurózónába belépés követelményei nehezednek Globális versenyben az EU leértékelődik, ezen belül Kelet- Európa versenyképessége romlik Kelet-Európában erősödik a populizmus, a nacionalizmus, az állami centralizáció és a járadékvadászat – a konvergencia nem sikerül

49 Függelék

50 Saját egészségi állapot értékelés 2013. november EU

51 Be nem fizetett ÁFA (ÁFA-rés a GDP százalékában)