Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Certifikátok. Témavázlat Erste certifikátok Termékfejlesztés főbb szempontjai Terméktípusok Alaptermékek Certifikátok Definíció Árjegyzés Certifikát típusok.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Certifikátok. Témavázlat Erste certifikátok Termékfejlesztés főbb szempontjai Terméktípusok Alaptermékek Certifikátok Definíció Árjegyzés Certifikát típusok."— Előadás másolata:

1 Certifikátok

2 Témavázlat Erste certifikátok Termékfejlesztés főbb szempontjai Terméktípusok Alaptermékek Certifikátok Definíció Árjegyzés Certifikát típusok Nemzetközi kitekintés A Certifikátok a BÉT-en február 6-tól Mindeddig két kibocsátó: Erste és Raiffeisen A hazai piac előnyei B C Certifikátok árfolyamának alakulása Árazás Példa D Certifikát piacok Hazai piac Nemzetközi piacok Konkurens termékek E Tapasztalatok Befektetői kör Legkedveltebb termékek Visszajelzések Várakozás F

3 Certifikát Értékpapírosított származtatott termék, tanúsítvány, melynek értéke egy mögöttes termék árfolyam-alakulásától függ  Jellemzően tőzsdén jegyzett,  bank által piacra dobott,  többségében magánbefektetőknek szánt,  a befektetői igényekhez rugalmasan alakítható értékpapír.  A kibocsátó ígérete arra, hogy előre meghatározott módon követi a mögötte álló termék – részvény, index, deviza, nyersanyag – árfolyam-alakulását.  Nehezen elérhető termékek és piacok is elérhetővé válnak  Speciális befektetési ötletekre, hangulatra, irányokra is −bika, medve, sőt oldalazó piacokon is nyereség érhető el velük  Szinte korlátlanul variálható konstrukciók −számtalan mögöttes termék −sokféle termékspecifikáció Certifikátok A

4 Árjegyző: Erste Bank AG – Bécs  Professzionális árjegyző motor −folyamatos, akár nagyobb volumenű árjegyzés −K2 kapcsolaton továbbított ajánlatok −árfolyamváltozások tökéletes lekövetése −gyakori árfolyamfrissítés  Folyamatos likviditás −minden termék esetében db vételre és eladásra történik árjegyzés −kérésre az árjegyző nagyobb mennyiséget is biztosítani tud  Szűken tartott spreadek  Folyamatos fedezés −határidős termékekkel az árjegyzés kockázatainak kezelésére  Lejáratkor elszámolás −értéken számol el −T+5 nap Certifikátok árfolyamának alakulása D

5 Certifikát típusok  Index certifikát −Bármely index árváltozásának követése −Elérhető áron  Diszkont certifikát −Névérték alatti kibocsátás (~DKJ) −Maximált hozam (~DKJ) – korlátozott veszteség −Oldalazó piacon ajánlott  Bónusz certifikát −Oldalazó piacra −Előre meghatározott korlát elérését kivéve bónuszhozam  Tőkegarantált certifikát −Akár 100%-os tőkegarancia – kötvénykehez hasonló viselkedés −Variálható hozamszámítású konstrukciók  Ejtőernyő certifikát −Hagyományos és diszkont certifikát kombinációja −Azonban csak lejáratkor érvényes a kedvező árazás  Turbó certifikát −Tőkeáttétellel bika és medve piacokon egyaránt  Túlteljesítő certifikát −Hagyományos és turbó certifikát kombinációja −Korlát alatt megszűnik a tőkeáttétel  Átváltozó certifikát (cash-or-fund, cash-or-share) −Kedvező esetben pénzt, különben értékpapírt kapunk lejáratkor Certifikátok A

6 Nemzetközi tapasztalat  Nemzetközi tapasztalat – 1989 óta −jellemzően német és osztrák piacokon −legkedveltebb Németországban: 2006-ban 500 milliárd EUR-os piac  Legnagyobb forgalmú tőzsde: Stuttgart – EUWAX −több tízezer certifikát – szofisztikált keresőrendszerek −széleskörű információk a mögöttes termékekről is Certifikátok A A certifikát és strukturált termékek piacának alakulása Németországban (milliárd euró)

7 Certifikátok a BÉT-en  február 6-tól −Erste és Raiffeisen −Cél a piac fejlesztése: új termékek az unalmassá váló hazai börzén  Hazai piac előnyei (BÉT) −közvetlenül, bármelyik tőzsdei brókercégen keresztül elérhető −transzparens, könnyen követhető árfolyam −azonnali kereskedés lehetősége −magyar nyelven elérhető elemzések, piaci információk −forintban denominált −hazai jogszabályi környezet (PSZÁF) −hazai költségek: részvényügyletekével megegyező árazás  Adózás −tőzsdei értékpapíroknak (részvénynek) megfelelő −20%-os árfolyamnyereség-adó −az adóalap veszteségeinkkel csökkenthető Certifikátok a BÉT-en B

8 Erste certifikátok  Termékfejlesztés főbb szempontjai −Óvatos befektetésre szánt, valamint tradelhető, spekuláns jellegű termékek −Könnyen megragadható, jól ismert mögöttes termékek −Nagyobb piacok legkereskedettebb termékei −Versenyképes árazás (megfelelő bid-offer spreadek) −Kisbefektetők számára is elérhető alapcímletek Erste Certifikátok C

9 Erste certifikát típusok  Index certifikátok −mögöttes termék 100%-os leképezése −kis összegű alapcímletekkel −részvétel a mögöttes termék árfolyamának emelkedésében −kockázat diverzifikáció −korlátlan hozam lehetősége −kockázata megegyezik a mögöttes termék kockázatával −nincs alapkezelési díj  Turbó certifikátok −tőkeáttételes nyereség lehetősége −korlátozott kockázat és veszteség −kis befektetéssel elérhető kiemelkedő nyereség −részvétel emelkedő és eső piacon egyaránt −akár fedezeti funkció −lejárat előtt likvidálásra kerülhet Erste Certifikátok C

10 Miért ezek a termékek?  Nemzetközi mert: −DAX – Európa legnagyobb gazdaságának vezető indexe −Arany és Olaj – legismertebb árupiaci termékek  Magyar igényre szabva mert: −Hazai piacon, magyar forintban −BÉT kereskedési szokványok és magyar jogi szabályozás −Hazai befektetési szolgáltatóknál elérhető −Magyar befektetők által megszokott és kedvelt méretek −Tőkeáttétel mértéke a magyar piacon bevált 4-6 között −Kizárólag magyarországi bevezetés  Minden befektetési stratégiának megfelel: −Befektetési és spekulációs termékek −Tőkeáttétel – kezelhető kockázattal −Shortolási lehetőség Erste Certifikátok C

11 Certifikátok árazása  Index certifikát −Kiindulópont: a mögöttes termék, adott devizában számított árfolyama −Kibocsátási szorzó: a megfelelően alacsony alapcímlet meghatározására −Képlet: Alaptermék Árfolyama × Szorzó × Devizaárfolyam  Turbó certifikát −Kiindulópont: Prompt árfolyam és a rögzített kötési árfolyam különbsége −Kötési árfolyam: a certifikát árazásának alapja −Korlát: ha a mögöttes termék eléri ezt az értéket, a certifikát felfüggesztésre kerül  Finanszírozási kamat: a tőkeáttétel finanszírozása, a lejárathoz közeledve csökken −Képlet: (Különbség + Finanszírozási Kamat) × Szorzó × Devizaárfolyam  Különbség: a prompt ár és a kötési árfolyam különbsége Certifikátok árfolyamának alakulása D

12 Turbó certifikát árazása (LONG) Turbó certifikát értéke 60, % 90,- 80,- Kötési ár Korlát Finanszírozási kamat: 4,- Mögöttes termék árfolyama kibocsátáskor: 100,- Belső érték: 20,- Turbó certifikát értéke kibocsátáskor: 24,- Mögöttes termék ára: 140,- 80,- Kötési ár Mögöttes termék + 40% 5 %Finanszírozási kamatláb: 1 évLejárat: Főbb adatok Certifikátok árfolyamának alakulása D

13 Konkrét példa Certifikátok árfolyamának alakulása D  Kibocsátás −Mögöttes termék, annak árfolyama −Kibocsátási szorzó −Devizaárfolyam −Korlát −Kiütési ár  Árjegyzés −Automata számítja és jegyzi az árakat −Folyamatos likviditás −Stabil spread-ek  Kiütés −Az árjegyző lezárja a fedezeti pozíciókat −A maradványérték jóváírásra kerül az ügyfélszámlákon

14 Konkrét példa: DAX TURBO SHORT DAX napi EBDAX8000S napi Ft Ft % +223%

15 Konkrét példa: OIL TURBO SHORT EBWTIOILTS03 napi Kevéssel kiütés előtt fordult meg az irány, és így rendkívüli hozamot lehetett elérni. −Kiütési ár: USD −Alaptermék legmagasabb ára: USD −Certifikát legalacsonyabb ára: HUF −Legmagasabb tőkeáttétel: 18-szoros −Maximális hozam: 1371 % ( – között) Ft Ft %

16 Konkrét példa: OIL TURBO LONG EBWTIOILTL02 napi Kevéssel kiütés előtt, kimagasló tőkeáttétel mellett jelentősen emelkedett a certifikát forgalma. −Kiütési ár: USD −Korlát ár: −Maradványérték: 481 HUF ( ) x = 481

17 Hazai vs. nemzetközi certifikát piacok Certifikát piacok E Nemzetközi piacok (EUWAX) Előnyök Rengeteg termék Sok kibocsátó, nagy verseny Hosszabb nyitvatartás Hátrányok Nincs verseny (kevés kibocsátó, kevés termék) Nincs mivel összehasonlítani az árjegyzőket Bizonytalanság az ügyfelek szemében Kereskedési idő eltérése Hátrányok Költséges devizaváltás Magas megbízói díj Nem minden hazai szolgáltatónál érhető el Hazai piacok Előnyök Könnyen elérhető árfolyam információk Nincs költséges devizaváltás Magánbefektetők számára is elérhető alapcímletek Azonnali kereskedés lehetősége (akár interneten is) Az összes hazai befektetési szolgáltatónál elérhető Hazai jogszabályi környezet

18 „Konkurens termékek”  Miért jobb a certifikát, mint egy… Certifikát piacok E Befektetési alap A certikkel nem csak áremelkedésre, hanem áresésre is lehet játszani Míg a befektetési jegyeket a bróker által levont 20%-os kamatadó sújtja, addig a certik úgy adóznak, mint a részvények és a veszteség levonható az adóalapból. Határidős termék Nem történhet meg, hogy pótlólagos fedezetkiegészítésre szólítsanak fel A befektett tőkénél többet nem kockáztat az ügyfél

19 Hogyan kereskedjünk certifikáttal?  Elérhető −Bármely tőzsdetagon keresztül −Bróker vagy az internet segítségével  Nélkülözhetetlen −Befektetési célok, stratégiák definiálása −Kockázatvállalási képesség meghatározása – különösen tőkeáttételes termékek esetén −Mögöttes piacok folyamatos nyomon követése

20 Forgalomalakulási statisztikák  Legkedveltebb termékek −Alaptermék szerinti megoszlás  56% OLAJ  38% DAX  7% ARANY −Típus szerinti megoszlás  99% turbo  1% index Tapasztalatok F  Piaci statisztikák −BÉT forgalmával való összehasonlítás  A certifikátok részesedése fél év alatt az ötszörösére emelkedett, és meghaladja az 1%-ot  Mára minden 25. kötés certifikátban történik −Erste piaci részesedése  99,9%

21 Várakozások  Piac −Hazai piac ugrásszerű növekedése várható −Nagyobb egyedi részvényekéhez hasonló kereskedési volumen is elképzelhető −Új versenytársak belépése a piacra  Erste certifikátok a közeljövőben −jelenleg kísérleti termékek a piacon, a piac tesztelése −folyamatosan bővülő termékkínálat (kibocsátási program) −újabb certifikát kategóriák a változatos befektetői igényekre −bécsi anyabank több ezer certifikátja könnyen és gyorsan bevezethető a hazai piacra −szinte korlátlanul variálható termékspecifikáció, számtalan lehetséges mögöttes termék −összetettebb kitettséget nyújtó termékek (pl. oldalazó piacok, tőkegarantált certifikátok) −további indexek, részvények, egzotikus termékek  Új alaptermékek hamarosan! −Bund Future −Európai Bank Szektor Index – Dow Jones EURO STOXX Banks Futures (FESB) Tapasztalatok F


Letölteni ppt "Certifikátok. Témavázlat Erste certifikátok Termékfejlesztés főbb szempontjai Terméktípusok Alaptermékek Certifikátok Definíció Árjegyzés Certifikát típusok."

Hasonló előadás


Google Hirdetések