Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

MIKOR ÉRDEMES KOCKÁZATI TŐKEBEVONÁSBAN GONDOLKODNI? MIT KERES A KOCKÁZATI TŐKE ÉS MIT NEM? 2014. május 29. Titre de la présentation 1 Date can be personalized.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "MIKOR ÉRDEMES KOCKÁZATI TŐKEBEVONÁSBAN GONDOLKODNI? MIT KERES A KOCKÁZATI TŐKE ÉS MIT NEM? 2014. május 29. Titre de la présentation 1 Date can be personalized."— Előadás másolata:

1 MIKOR ÉRDEMES KOCKÁZATI TŐKEBEVONÁSBAN GONDOLKODNI? MIT KERES A KOCKÁZATI TŐKE ÉS MIT NEM? május 29. Titre de la présentation 1 Date can be personalized as follow: Insert / Header and footer Select the date et type the appropriate text Click on Apply to all

2 2 VÁLLALATI ÉLETCIKLUSOK ÉS FINANSZÍROZÁS Kezdő vállalkozás Veszteséges, cash negatív működés Menedzsment = tulajdonos Vállalatérték = know-howban és a növekedési lehetőség Expanziós szakasz Pozitívba forduló eredmény, de még cash negatív Gyors növekedés, jelentős beruházási igény Vállalatérték = know-howban és a növekedési lehetőségben Gyors növekedés Nyereséges, cash pozitívba forduló működés Gyors növekedés, jelentős beruházási igény Stabilizálódó piaci helyzet, brand, növekvő eszközállomány Érett növekedés Nyereséges, cash pozitív működés Erős, vezető piaci pozíció Lassuló növekedés, csökkenő beruházásigény, jelentős eszközállomány Finanszírozás „Pre seed” finanszírozás: 3F – Family, Friends, Fools üzleti angyal, akszelerátor Magvető kockázati tőke (kb mFt) Kockázati tőke alapok ( ,500 mFt) Kereskedelmi banki hitelek, Kockázati tőke, series „B”- „C” (akár mUSD) IPO (nyílt tőzsdei kibocsátás), Másodlagos tőzsdei kibocsátás Kötvények Bankhitelek

3 KOCKÁZATI TŐKE SAJÁTOSSÁGAI 3 Nem „keres kockázatot” – tőkeági finanszírozási forma Tulajdonrész – de általában kisebbségi részesedés de kisebbségi, irányítási jogok is NEM kamat /osztalék ágon keres pénzügyi megtérülést – pénzt visszaforgatja: Cél: A vállalat értéke növekedjen Elvárt hozam : % - 10 projektből.. ~ 3-4 elbukik (leírás) ~ 2-3 visszahozza a befektetett tőkét ~ 1-2 jó hozamot biztosít ~ 1 termel KIEMELKEDŐ megtérülést Elsősorban magas (nemzetközi, régiós) növekedési potenciált / iparágat keres Menedzsmentbe, üzleti tervbe fektet EXIT

4 MIT KERES A KOCKÁZATI TŐKE? ÉS MIT NEM? Mit keres a befektető?  Jó termék, szolgáltatás, amely valamilyen problémát old meg  Versenyelőnnyel (USP) rendelkezik  Növekedő piacon, vagy piaci rést elégít ki  Iparágak: IT, biotechnológia, gyógyszeripar, divat stb.  Egy megfelelő stratégiával, üzleti tervvel akarja végrehajtani  Egy kiváló csapat, tapasztalt menedzsment,  Transzparensen működő, kooperatív csapat / cég / tulajdonos  Látszik valamilyen EXIT a befektető részére Mit NEM keres a befektető?  Alacsony növekedési potenciálú iparágak (mezőgazdaság, ingatlan),  Egy ország / kis piac,  Nem elsődleges célja tudományos eredmények elérése,  Nem támogatás, így nem keresi a nem-hatékony projektet / költségeket,  Nem keres érthetetlen, kezelhetetlen kockázatokat – azokat látni, érteni, kezelni akarja! 4

5 EXIT 5 Ki lehet a vevő?  Alapítók (0, %)  Másik tőkealap  Szakmai befektető (~ 80-90%)  IPO (1-2%) Hogy tudja biztosítani a kiszállást a befektető?  Kilépési (exit) stratégia  Együttértékesítési jog – Tag along  Együttértékesítési kötelezettség – Drag along

6 6 KOCKÁZATI TŐKE VAGY BANKHITEL Kockázati tőkeBankhitel IdőtávKözép-hosszú (4-6 év)Rövid-közép-hosszú (1-15 év) TulajdonlásTulajdonos (kisebbségi)Nincs HozamExit / cégértékKamatok és díjak Cash-flowEredményt nem terheli - visszaforgat Folyamatos cash kiáramlás – eredmény terhére Irányítási jogSzavazati jogok, felügyelő bizottság, board tagság, folyamatos pénzügyi kontroll Nincs, csak monitoring BiztosítékokLiquidation preference, drag/tag along Jelzálogok, készfizető kezesség stb. TámogatásMenedzsment, KapcsolatokPénzügyi KockázatvállalásKözös – bizonyos kitételekkelBiztosítékok mértékéig ElérhetőségMár korai fázisban is – de: Magas növekedési potenciál Biztosítékok hiányában / bizonyos méret alatt korlátozott Stabil cash-flow, eredmény

7 HOGYAN KERESSÜNK BEFEKTETŐT? 7 Tanácsadók megbízása vs. Saját keresés Felkészülés!! – üzleti terv, prezentáció, teaser, információk, átvilágítás, kockázatok előzetes kezelése Időigény, erőforrások – Akarom én ezt? Szelektáljunk – nem csak a befektető választ minket:  Alap típusa – befektetési stratégiája  Iparági tapasztalat  Meglévő befektetések  Nemzetközi és hazai kapcsolatok  Múltbeli hozamok (alapkezelő)  Személyes benyomások – ‚kémia’

8 HOL KERESSÜNK BEFEKTETŐT? 8 HVCA – Magyar Kockázati- és Magántőke Egyesület Jeremie program – 130 mrd Ft Jeremie I – 8 alap 44,9 mrd Ft Jeremie II - 6 növekedési és 4 magvető alap 40,7 mrd Ft Jeremie III – 8 növekedési alap 34,2 mrd Ft Jeremie IV – 2 növekedési alap 8,6 mrd Ft EVCA Hazai vagy Nemzetközi tapasztalattal rendelkező tanácsadók

9 Indikatív árajánlat Kapcsolatfelvétel Time Tranzakció 4 – 12 hónap Due-diligence Zárás Szerződéskötés Információk, dokumentumok Pénzügy Jog Adó Műszaki IT HR Teaser Üzleti terv Titoktartási (NDA) Titoktartási (NDA) Információs memorandum Term- Sheet Üzletrész adásvételi Társasági dokumentumok A BEFEKTETÉS FOLYAMATA ELŐKÉSZíTÉS POST-MONEY ÉLET Szindikátusi szerződés Tranzakció strukturálás Zárási dokumentumok Zárási DD folyamatok

10 Titre de la présentation 10 KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!. Date Benedek Zoltán, FCCA Igazgató, Tranzakciós és Tanácsadási Szolgáltatások Tel:


Letölteni ppt "MIKOR ÉRDEMES KOCKÁZATI TŐKEBEVONÁSBAN GONDOLKODNI? MIT KERES A KOCKÁZATI TŐKE ÉS MIT NEM? 2014. május 29. Titre de la présentation 1 Date can be personalized."

Hasonló előadás


Google Hirdetések