Az államháztartás hiánya és a külső adósságállomány kapcsolata, összetétele Lóránt Károly MKT vándorgyűlés Szeged 2010.10.01.

Az előadások a következő témára: "Az államháztartás hiánya és a külső adósságállomány kapcsolata, összetétele Lóránt Károly MKT vándorgyűlés Szeged 2010.10.01."— Előadás másolata:

1 Az államháztartás hiánya és a külső adósságállomány kapcsolata, összetétele Lóránt Károly MKT vándorgyűlés Szeged 2010.10.01

2 Magyarország külfölddel szembeni bruttó adósságállománya 2009, Mrd euró Mrd euró Megosz lás % 1. A közvetlen tőkebefektetésekhez kapcsolódó adósság 26,920,6 2.1. Államháztartás (S.13)43,633,5 2.2. Magyar Nemzeti Bank (S.121)3,52,7 2.3. Egyéb monetáris intézmények (bankok, S.122) 38,629,6 2.4. Egyéb szektorok (S.1-S.121-S.122-S.13) lakosság, vállalatok 17,713,6 3. Külfölddel szembeni bruttó adósság /1130,3100,0 ebből: 3.1. Devizában107,682,6 3.2. Forintban22,717,4

3 A központi költségvetés bruttó adóssága 2009 Adósságelem Mrd Ft Megosz- lás % 1. Forintadósság10 476 55,3 1.1. Hitelek439 2,3 1.2. Állampapírok10 038 53,0 2. Devizaadósság8 469 44,7 2.1. Hitelek4 115 21,7 2.1.1. Külföldi hitelek4 115 21,7 2.1.1.1. Nemzetközi hitelcsomag (IMF, EU) 3 352 17,7 2.2. Állampapírok4 354 23,0 2.2.1. Külföldön kibocsátott állampapírok4 354 23,0 2.2.1.1. Devizakötvények4 354 23,0 Összesen18 945 100,0

4 Az államháztartás adóssága a költségvetési hiány nyomán halmozódik fel Az ország külső adóssága a fizetési mérleg hiánya nyomán halmozódik fel. Ikerdeficit: (X - M - R) = S - I + (T - G - TR) ahol: X - M - Ra folyó fizetési mérleg egyenlege T - G - TRa költségvetési (államháztartási) egyenleg A folyó fizetési mérleg egyenlege tehát azonosan egyenlő a beruházásokkal kisebbített megtakarítások és államháztartás egyenlegével.

5 Az azonosság szerint a fizetési mérleg egyenlege javítható: (1) a pénzügyi megtakarítások növelésével; (2) a beruházások mérséklésével; (3) a költségvetési (államháztartási) hiány csökkentésével De az azonosságnak nincs oksági iránya, tehát megfordítható: A költségvetési egyenleg javítható: (1) az export növelésével (2) az import megtakarításával (3) a külföldre utalt jövedelmek mérséklésével

6 INTEGRÁLT NEMZETGAZDASÁGI MÉRLEGMODELL jövedelmek  fogyasztás és felhalmozás  bruttó termelés  jövedelmek 3 szektor: 1. Állami szolgáltatások (pl. eügy.) 2. Hazai magán 3. Külföldi magán (vámszabadterületek)

7 100 Mrd költségvetési megtakarítás hatása Eredeti adatok Kiadás- csökkentés utáni adatok Különbség Természetbeni társadalmi transzeferek1 1621 062-100 GDP (1998)100879 955-132 Álamháztartási egyenleg-361-32338 Fizetési mérleg-360-32238 Beruházás29922 966-26 Megtakarítások24752 444-31 Adók összesen43004 246-54 Munkajövedelem45184 443-75 Háztartások fogyasztása62816 135-146 Br. term. 1. áll. házt. int.23762 266-110 Br. term. 2. magyar váll.1613516 025-110 Br. term. 3. külföldi vállaltok15561 5571 Br. term. Összesen2006719847-219

8

9 A belső államadósság felhalmozódásának okai A rendszerváltást követően: Jegybanktörvény Számviteli Törvény Csődtörvény Pénzintézeti törvény Vállalatok tönkrementek, lecsökkent a befizetésük Bankkonszolidáció Nullás adósságállomány devizaadóssággá átminősítése Az utóbbi években: Deficit és IMF hitel

10 Hogyan lehet 2015-e a jelenlegi 80%-ról 60%-ra levinni az államadósságot? 1. variáció 2. variáció 3. variáció 4. variáció 5. variáció GDP növ. ütem 7652,5 Infláció 33346 Elsődleges egyenleg 01244 Reálkamatláb 1,6

11 Összefüggés az államháztartás GDP-ben vett aránya és a gazdasági növekedés között

12

13 Külső államadósság A fejletlenebb országok eladósodási hajlama technológiai elmaradottság alacsonyabb versenyképesség Csak azok a fejlődő-felzárkózó országok nem adósodtak el túlzottan, akik védték piacaikat (tipikusan az ázsiai országok). Magyarország 1924 Népszövetségi kölcsön 1931 kötött devizagazdálkodás „Egész fizetési mérlegünkre azt mondanám, hogy kb. 6 és fél éve javítgatjuk…. Ha nem tudunk változtatni azon az alapvető tényen, hogy nyugatról mindig nagyobb a behozatalunk, mint a kivitelünk, akkor ez ilyen mértani arányban fog nőni mindaddig, amíg be nem következik az államcsőd.” Kádár János az MSZMP Politikai Bizottságának 1963. június 11-i ülésén.

14 1973 Kőolajárrobbanás  cserearányromlás  hitelből való finanszírozás „Progresszív” (reform) közgazdászaink: „infláció idején jobb az adós pozíciójába kerülni” Fekete János: „naponta három bankár keres fel, hogy pénzt adjon, úgy kell az ajtón kilöknöm őket” László Andor: nyugdíjazása

15 A külföldi államadósság kumulált adatai 1971-1989 (milliárd dollár) 1. Nettó külső adósságállomány 1970. dec. 31 -0,55 Kumulált adatok 1971-1989 2. Áruforgalom és szolgáltatások egyenlege -1,2 3. Nettó kamatfizetés, tőkejövedelmek egyenlege -11,0 4. Közvetlen tőkebefektetések egyenlege 0,2 5. Árfolyamváltozások hatása -2,4 6. Nettó külső adósságállomány 1989. dec. 31. (szum 1:5) -14,9 7. Követelések 1989 dec. 31. 5,5 8. Bruttó adósság 1989. dec. 31. (6-7) -20,4

16

17 Külső államadósság 1970-2008 milliárd dollár 71-8990-08 A. Nettó adósság az év elején-0,5-14,9 B. Áruforgalom egyenlege0,8-32,8 C. Áruforgalmon kívüli tételek-2,018,0 D. Közvetlen tőkebefektetések jövedelmei0,0-45,5 E. Viszonzatlan átutalások0,25,7 F. Nettó kamat+pü.bef.jöv-11,3-28,3 G. Folyó fizetési mérleg (B+C+D+E+F)-12,2-82,9 H. Közvetlen tőkebefektetések egyenlege0,251,4 I. Adósság típusú finansz. Igény-12,0-31,5 J. Eltérések és devizahitel (kézi korrekció)-2,4-37,8 K. Nettó adósság növekménye (I+J)-14,4-69,3 Nettó külföldi adósság -14,9-84,2

18

19

20

21 Tanulság 1. Az adóssághalmozódástól a neoliberális közgazdasági eszközökkel nem lehet megszabadulni 2. A fizetési mérleg romlása és az adósság növekedése általános az unió keleti és déli országaiban 3. Erre fel kell hívni a figyelmet, mert az unió széteséséhez vezet 4. Költségvetési megszorítások nem jelent megoldást 5. Egy fizetési mérleg kiegyenlítő mechanizmus kell

22 Hazai perspektívák további sodródás, tovább éleződő társadalmi feszültségek EU keretében keresni megoldást belső gazdaság fejlesztés

23 Köszönöm a figyelmet