A növekedés esélyei jelentés az Eurozónából Havas István XX. Vezérigazgató Találkozó Sárvár, 2010 szeptember 29.

Az előadások a következő témára: "A növekedés esélyei jelentés az Eurozónából Havas István XX. Vezérigazgató Találkozó Sárvár, 2010 szeptember 29."— Előadás másolata:

1 A növekedés esélyei jelentés az Eurozónából Havas István XX. Vezérigazgató Találkozó Sárvár, 2010 szeptember 29.

2 Page 2 Meglepően jó 2010Q2… fény az alagút végén?

3 Reméljük persze, nem ez a helyzet…

4 Page 4 A német gazdaság a növekedés motorja

5 Page 5 Min is vagyunk túl? A nehezén…vagy a javán? Meglepően erősen (1%) bővült az Eurozóna 2010 Q2-ben – legmagasabb mértékben 2006Q2 óta ► Bár a recesszió mélyebb volt mint USA-ban, 2010Q2-ben először lehagytuk Amerikát a kilábalás dinamikájában ► Ez főleg a német gazdaságnak volt köszönhető Átvészeltük a szuverén adósságválságot ► Az európai bankok stressz-tesztje pozitív Akkor hát túl vagyunk…de min is?

6 Page 6 A kormányzati megszorítások hatása most jön…

7 Page 7 …a lakossági fogyasztás lanyha… ► Háztartások eladósodottsága magas ► Bérek nem nőnek ► Foglalkoztatás még tovább csökken

8 Page 8 …a vállalati eladósodottság magas…

9 Page 9 …a beruházások visszafogottak… ► Magas eladósodottság ► Szűkös források – elsősorban átstrukturálásra ► Kapacitások kihasználatlanok

10 Page 10 …a bankok hitelezési hajlandósága alacsony… ► Szuverén / vállalati / háztartási default kockázat ► Szabályozási / adó szigorítás ► Forráshoz jutási nehézségek

11 Page 11 …ezért fájdalmasan lassú javulásra számítunk… ► Az erős Q2 után lassulásra, majd elhúzódó javulásra számítunk 1,5-2% éves GDP növekedéssel ► A munkahelyek száma 2011 közepéig még csökken, és 2014-ig nem áll vissza a válság előtti szintre ► Az Eurozónát feszítő észak-dél különbség (fogyasztás, növekedés, foglalkoztatás) erősödik ► A kockázatok növekedtek az elmúlt hónapokban

12 Page 12 … amelynek során az Eurozóna lemarad az USA mögött a munkahelyteremtésben.

13 Page 13 Eurozóna előrejelzésünk

14 Page 14 És mi újság idehaza? ► Q2-ben stagnálás volt. Összességében 2010-ben így is kismértékű növekedés várható, ami viszont elmarad a régiótól. ► Pozitív FDI hírek (Audi, Opel) Q3-ban, azonban gyenge a belföldi kereslet, a növekedést az export indukálja – ennek 80%-a gyengélkedő Eurozónába. ► A közigazgatási költségcsökkentés intézkedései még most jönnek, a deficit tartáshoz további megszorítások szükségesek ami tovább szűkíti a hazai keresletet. ► Kamat csökkentésnek határt szab a HUF árfolyam, az államháztartás finanszírozási kockázatai magasak.

15 Page 15 Akkor tehát? „Nem félek tőled, sors, bármit akarsz. Ez az, miért csüggedni nem szabad. Rakjuk le, hangyaszorgalommal, amit agyunk az ihlett órákban teremt.” …. „Előttünk egy nemzetnek sorsa áll. Ha azt kivíttuk a mély sülyedésből S a szellemharcok tiszta sugaránál olyan magasra tettük, mint lehet, Mondhatjuk, térvén őseink porához: Köszönjük élet! áldomásidat, ez jó mulatság, férfi munka volt!” Vörösmarty Mihály – Gondolatok a könyvtárban Jó konferenciát kívánok!