Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Opciós piacok. Meghatározás Egy termék jövőbeli vételére vagy eladására szóló jog, előre rögzített áron és időbenEgy termék jövőbeli vételére vagy eladására.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Opciós piacok. Meghatározás Egy termék jövőbeli vételére vagy eladására szóló jog, előre rögzített áron és időbenEgy termék jövőbeli vételére vagy eladására."— Előadás másolata:

1 Opciós piacok

2 Meghatározás Egy termék jövőbeli vételére vagy eladására szóló jog, előre rögzített áron és időbenEgy termék jövőbeli vételére vagy eladására szóló jog, előre rögzített áron és időben Tőzsdei opciós ügyletek:Tőzsdei opciós ügyletek: –Részvényopciók –Devizaopciók –Indexopciók –Határidős opciók – árucikkek

3 Részvényopciók Vételi opcióVételi opció –A vásárló részvényt vehet előre meghatározott áron és időben – jog –Az eladó részvényt köteles eladni előre meghatározott áron és időben, ha a vevő úgy rendelkezik (lehívja az opciót) – kötelezettség Pozíciók:Pozíciók: –LC – vételi jog (long call) –SC – eladási kötelezettség (short call) Díj – LC fizeti SC-nekDíj – LC fizeti SC-nek

4 Részvényopciók Eladási opcióEladási opció –A vásárló részvényt adhat el előre meghatározott áron és időben – jog –Az eladó részvényt köteles vásárolni előre meghatározott áron és időben, ha az eladó úgy rendelkezik (lehívja az opciót) – kötelezettség Pozíciók:Pozíciók: –LP – eladási jog (long put) –SP – vételi kötelezettség (short put) Díj – LP fizeti SP-nekDíj – LP fizeti SP-nek

5 LC és SC nyereség- és kifizetés- függvénye lejáratkor A LC befektető csak nyerhetA LC befektető csak nyerhet Akkor nyer ha az árfolyam nőAkkor nyer ha az árfolyam nő Lejáratkori kifizetésLejáratkori kifizetés –0 ha StK A SC a LC tükörképeA SC a LC tükörképe Nyereség-függvény=Kifizetés-függvény - DíjNyereség-függvény=Kifizetés-függvény - Díj

6 RészvényStK LC0St-K SC0-(St-K) LC SC

7 LP és SP nyereség- és kifizetés- függvénye lejáratkor A LP befektető csak nyerhetA LP befektető csak nyerhet Akkor nyer ha az árfolyam csökkenAkkor nyer ha az árfolyam csökken Lejáratkori kifizetésLejáratkori kifizetés –0 ha St>K –K-St ha St

8 RészvényStK LPK-St0 SP-(K-St)0 LPSP

9 A részvényopciók jellemzői Lejárati időpont – március, június, szeptember, december – a termék iránti igény függvényében a tőzsde határozza megLejárati időpont – március, június, szeptember, december – a termék iránti igény függvényében a tőzsde határozza meg Kötési árfolyam – az előre megszabott árKötési árfolyam – az előre megszabott ár –Többnyire a tőzsde szabja meg a jelenlegi ár körüli értékeket (kb. 5 darab) –Lépésközök: 2.5 ( 100)

10 A részvényopciók jellemzői 2 Opciós osztályok – egy alaptermékre vonatkozó összes opció (pl. 4 lejárat, 5 kötési ár, 2 típusú opció = 40 opció = 1 osztály)Opciós osztályok – egy alaptermékre vonatkozó összes opció (pl. 4 lejárat, 5 kötési ár, 2 típusú opció = 40 opció = 1 osztály) Részvény ára és opció kötési árfolyama közötti kapcsolatRészvény ára és opció kötési árfolyama közötti kapcsolat –ITM – LC esetén S>K; LP esetén S K; LP esetén S

11 A részvényopciók jellemzői 3 Rugalmas opciókRugalmas opciók –Lejárat vagy kötési árfolyam nem standardizált –Csak fejlett piacon ajánlott, ahol nagy a likviditás Európai, amerikai, ázsiai opciókEurópai, amerikai, ázsiai opciók Osztalék – csökkenti a call értékét, növeli a put értékétOsztalék – csökkenti a call értékét, növeli a put értékét Részvényfelaprózás – csökkenti a részvény árfolyamát, de mivel ez mesterséges árfolyam-módosulás ezért kiigazítás követiRészvényfelaprózás – csökkenti a részvény árfolyamát, de mivel ez mesterséges árfolyam-módosulás ezért kiigazítás követi Pozíciós limitek – osztályra, lejáratra, kötési árfolyamraPozíciós limitek – osztályra, lejáratra, kötési árfolyamra Jegyzés - példaJegyzés - példa

12 A részvényopciók jellemzői 3 Letétek – a short pozícióban levő befektető köteles letétképzésre (futures)Letétek – a short pozícióban levő befektető köteles letétképzésre (futures) Fedezetlen opciók (SC részvény nélkül) – egyes piacokon csak a fedezetlen opciók kiírója köteles letétet képezniFedezetlen opciók (SC részvény nélkül) – egyes piacokon csak a fedezetlen opciók kiírója köteles letétet képezni Fedezett vételi opció kiírása – nincs letét ha az opció OTM, egyébként alacsony értékű letétet kell képezniFedezett vételi opció kiírása – nincs letét ha az opció OTM, egyébként alacsony értékű letétet kell képezni Elszámolóház – lásd futuresElszámolóház – lásd futures Lehívás – a long érvényesíti a jogotLehívás – a long érvényesíti a jogot –Többnyire lezárják az opciókat lehívás előtt vagy a tőzsde pénzbeli elszámolást alkalmaz


Letölteni ppt "Opciós piacok. Meghatározás Egy termék jövőbeli vételére vagy eladására szóló jog, előre rögzített áron és időbenEgy termék jövőbeli vételére vagy eladására."

Hasonló előadás


Google Hirdetések