Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Befektetések értékelése Befektetések gazdasági értékelése Schiberna Endre.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Befektetések értékelése Befektetések gazdasági értékelése Schiberna Endre."— Előadás másolata:

1 Befektetések értékelése Befektetések gazdasági értékelése Schiberna Endre

2 Befektetések értékelése Beruházás Befektetések alatt olyan tőkelekötést értünk, amelytől megtérülést várunk. A beruházások olyan befektetések, amelyek tárgyi eszközök létrehozásával járnak. A befektetések gazdasági értékelésének elsődleges szempontja a megtérülés A megtérülés többféle szempontból vizsgálható –abszolut értelemben –tőkearányosan –időarányosan A figyelembe vett mutatók az értékelő szempontjaitól függenek

3 Befektetések értékelése Példa Beruházás Év pénzáramlás Év pénzáramlás Év pénzáramlás Év pénzáramlás Év pénzáramlás Év pénzáramlás020 Melyik kedvezőbb, és miért?

4 Befektetések értékelése Nettó jelenérték A befektetések értékelésekor a nettó pénzáramlásokat diszkontáljuk egy közös időpontra, és így tesszük egymással összevethetővé őket. n C t NPV = ∑ B t=1 (1 + p) t

5 Befektetések értékelése Példa Számítsa ki annak a beruházásnak a nettó jelenértékét, amelynek a beruházási igénye 150eFt, és az alábbi pénzáramlásokkal rendelkezik: (p=5%) DfCPV 10, , , , , , Σ228 NPV78 ÉvekDfCPV Σ NPV

6 Befektetések értékelése Annuitás A nettó jelenérték annuált értéke p * (1+p) n A = NPV x (1+p) n - 1

7 Befektetések értékelése ÉvekDfCPV 10, , , , , , Σ NPV78 A15

8 Befektetések értékelése Megtérülési ráta a teljes futamidőre A beruházásból keletkező pénzáramlások jelenértékének és beruházáshoz viszonyított aránya. R futamidő = (ΣPV / B) – 1 DfDf CPV 1 10, , , , , , Σ NPV78 A15 R futamidő 52%

9 Befektetések értékelése Éves megtérülési ráta A teljes futamidőre számított megtérülési ráta éves átlaga R éves = (1+ R futamidő ) 1/n – 1 DfDf CPV 1 10, , , , , , Σ NPV78 A15 R futamidő 52% R éves 7%

10 Befektetések értékelése Megtérülési idő Az a legkorábbi év, amelyben a NPV eléri a 0 értéket. n T = min(n) ha ∑PV i ≥ B i

11 Befektetések értékelése DfDf CPV 1 Kum PV 1 10, , , , , , Σ NPV78 A15 R futamidő52% R éves7% T5

12 Befektetések értékelése Belső kamatláb Az a kamatláb, amely mellett a beruházás jelenértéke nulla DfDf CPV 1 10, , , , , , Σ NPV78 A15 R futamidő52% R éves7% T5 belső kamatláb12%

13 Befektetések értékelése 123 B p5% DfDf C1C1 PV 1 Kum PV 1 C2C2 PV 2 Kum PV 2 C3C3 PV 3 Kum PV 3 10, , , , , , Σ NPV78 A15 R futamidő52% R éves7% T5 belső kamatláb12% 123 B p5% DfDf C1C1 PV 1 Kum PV 1 C2C2 PV 2 Kum PV 2 C3C3 PV 3 Kum PV 3 10, , , , , , Σ NPV A R futamidő52%138%236%3 R éves7%311%18%2 T belső kamatláb12%316%115%2 (millió Ft)


Letölteni ppt "Befektetések értékelése Befektetések gazdasági értékelése Schiberna Endre."

Hasonló előadás


Google Hirdetések