Do not put content on the brand signature area Frederic van Parijs 2007 szeptember ING Klímaváltozás Befektetési Alap.

Az előadások a következő témára: "Do not put content on the brand signature area Frederic van Parijs 2007 szeptember ING Klímaváltozás Befektetési Alap."— Előadás másolata:

1 Do not put content on the brand signature area Frederic van Parijs 2007 szeptember ING Klímaváltozás Befektetési Alap

2 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management2 Cél Az ING egy olyan alapot indít, amely tágabb értelemben véve az éghajlatváltozással kapcsolatos befektetésekkel foglalkozik. Az alapot ne keverjük össze az etikus vagy szociálisan érzékeny befektetési alapokkal. Az ING Klímaváltozás alap célja olyan vállalatokba való befektetés, amelyek főtevékenységének részét képezik a klímaváltozással kapcsolatos tevékenységek.

3 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management3 Miért érdemes az ING Klímaváltozás befektetési alapba fektetni? Az ING Klímaváltozás alap egyedi a klímával foglalkozó alapok között Aktív részvényszelekciós stratégia, nem tematikus kitettség Vállalatokra fókuszáló saját fundamentális elemzés 30 ING szektor specialista tudására és támogatására épít az alapkezelő A klímaváltozás csapat kiváló teljesítménnyel bír a szektor alapok kezelése terén Több mint 30 országban rendelkezünk helyi irodával, ami globális szaktudást eredményez helyi piacismerettel

4 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management4 Amiről beszélni fogok… Van egy problémánk! Miért érdemes most befektetni? Az ING 4 klímaváltozás témája Befektetési politika & csapat Teljesítmény Miért érdemes az ING Klímaváltozás alapba fektetni? Melléklet

5 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management5 Van egy problémánk! A hőmérséklet 2,0 – 4,5C fokkal fog emelkedni ebben az évszázadban¹ Ha a hőmérséklet 4.5C fokkal megemelkedik, a grönlandi jégmező teljesen elolvadhat => A tengerszint kb. 7 méterrel emelkedne Gleccserek (és a megfagyott altalaj) adja 70%-át friss vízutánpótlásunknak Az ENSZ adatai azt jelzik előre, hogy a föld 2/3-án vízhiány lesz 2025-ig Amit már most látunk:  Hurrikánok, aszály Ausztráliában és az USA-ban, levegőszennyezés Kínában, …stb. ¹Forrás: Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC), Fourth Assessment report

6 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management6 Befektetési TÉMÁK Nincs emberi hatás A klímaváltozás rövid áttekintése Megnövekedett CO 2 kibocsátás Megnövekedett NAP tevékenység Magasabb hőmérséklet Kevesebb édesvíz Elsivatagosodás Csökkenő biológiai sokszínűség A föld MAGNETIKUS terének változékonysága megnövekedett 1. Energiahatékonyság 2. Tiszta energia 4. Víz technológiák 3. Alacsony széntartalmú energia OK MEGOLDÁS HATÁS

7 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management7 Korreláció a CO 2 és hőmérséklet között Manapság a CO 2 szint 25%-al van a korábbi lokális csúcspontok felett 150 200 250 300 350 400 050100150200250300350400 000 évvel a jelen időpont előtt CO 2 koncentráció (ppmv). -15 -10 -5 0 5 10 A hőmérséklet ingadozása (C fok) a modern felszíni hőmérséklethez képest. CO 2 koncentráció (jobb oldali)Hőmérséklet (bal oldali) CO 2 379 ppm = 5 szórással az átlag felett

8 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management8 CO 2 kibocsátás emelkedni fog Az IEA 55%-os CO 2 kibocsátás emelkedést jelez előre (2004-2030), amelynek fele az új kínai és indiai szénerőművektől származhat CO 2 kibocsátás energiahordozónként (Mrd tonna) 0 10 20 30 40 50 1990200420152030 Gáz Olaj Szén Forrás: IEA, 2006

9 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management9 A legnagyobb CO 2 kibocsátók A széntartalmú energiahordozók égetése a fő forrása a CO 2 -nek Forrás: Emission Database for Global Atmospheric Research, HSBC

10 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management10 Az energiaéhes nagyvilág A világ energiaszükséglete több mint felével nő az elkövetkezendő 25 évben… várhatóan a széntermelés nő a leginkább A világ energiaszükséglete (Mrd tonna) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 198019902000201020202030 Egyéb megújuló Biomassza & Szemét Víz Nukleáris Gáz Olaj Szén Forrás: IEA

11 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management11 Előttünk a nagy kihívás! A feltárandó olaj és gáz drága és nincs belőle elég. Alternatív energiaforrásokra van szükség! Forrás: Exxon

12 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management12 Hol vannak az olajtartalékok? Az alternatív energiába való befektetéseket és hatékonyságnövelést az energiabiztonság és diverzifikáció iránti igény hajtja Forrás:BP Statistical report 2006

13 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management13 Kihívások az édesvíz terén Az édesvíz kínálat relatíve statikus Forrás: Shiklomanov and Rodda, 2003 A globális felmelegedés hatással van, a szennyezés pedig továbbcsökkenti az édesvíz készleteket A globális felmelegedés negatív hatással lesz a gleccser folyókra és kiszárít több kontinentális területet mint Közép Ázsia valamint Afrika egyes területei szárazabb és melegebb klímát fognak tapasztalni

14 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management14 A víz iránti kereslet növekszik A világ vízszükséglete dupla olyan gyorsan növekszik mint a föld népessége Forrás: FAO Aquastat, UN

15 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management15 4 ok amiért a víz iránti kereslet növekszik Emelkedő reálkeresetek megnövelték a keresletet a drágább (és víz igényesebb) élelmiszerek iránt (mezőgazdaság = 70%-a a víz felhasználásnak); A technológiai fejlődés (vízhálózatok, vízcsövek) behozta a vizet a háztartásokba egyszerűbbé téve annak nagyobb mennyiségben való használatát (háztartások = 8%-a a vízfelhasználásnak); A városiasodás megerősítette ezt a trendet; A víz növekvő ipari felhasználása is erősíti a víz iránti kereslet növekedését (ipar = 22%- a a vízfelhasználásnak). A vízhiány a fő mozgatórugója a vízzel kapcsolatos technológiai és hatékonyságnövelő befektetéseknek

16 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management16 Összefoglalva:  A CO 2 kibocsátás, a fő oka a globális felmelegedésnek, magasan a historikus átlagos szintek felett van és várhatóan 55%-al nő 2030-ig  Az energia iránti kereslet továbbra is erősen növekedni fog – 2030-ig több mint felével  A fő kihívás: elfogyó természeti kincsek és az energiabiztonság iránti igény megkívánja az alternatívák keresését  A vízhiány kikényszeríti a vízzel kapcsolatos technológiai és hatékonyságnövelő befektetéseket

17 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management17 Törvényhozás “13 év, hogy megfordítsuk a globális felmelegedést Politikai akarat a kulcsa a légszennyezés csökkentésének” “Bush globális felmelegedéssel kapcsolatos véleménye radikálisan megváltozott” “G8 vezetők megállapodtak a klímával kapcsolatos célokban” “EU: 20% megújuló energia 2020-ig” A törvényhozás a mozgatórugója az újításoknak és befektetéseknek

18 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management18 Miért érdemes most befektetni? A vita most már nem arról folyik, hogy vajon van-e klímaváltozás hanem, hogy mit fogunk tenni? A jelenlegi törvénykezés nagyban elősegíti azokat a vállalati befektetéseket, amelyek energiát takarítanak meg, megújuló energiaforrást hoznak létre, vagy csökkentik az üvegházhatást előidéző gázkibocsátást A magas olajár miatt - a globális felmelegedéstől függetlenül - az alternatív energiaforrásoknak, és az energiatakarékosságot célzó befektetéseknek van létjogosultságuk A klímaváltozással kapcsolatos befektetések most már nem csak a kockázati tőke számára, hanem minden tőkepiaci befektető számára elérhetőek Manapság már a legtöbb klímaváltozással kapcsolatos befektetés/cég nyereséges!

19 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management19 Az ING 4 klímaváltozás témája 1. Energiahatékonyság A hatékonyabb végfelhasználói alkalmazások és az energia iránti alacsonyabb fogyasztói kereslet a CO 2 kibocsátás közel 80 %-át megszüntetné (IEA előrejelzés) Mozgatórugók: Üvegházhatást előidéző gázok csökkentése, elektromos energia iránti igény globális növekedése, kínálat biztossága, limitált szénhidrogén tartalékok Befektetési lehetőségek:Világítás, fejlett mérés, háztartási eszközök, fűtés, hűtés és szigetelés, elemek, hatékony gépjárművek, üzemanyag cellák, újrahasznosítás

20 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management20 Hogyan lehet a CO 2 kibocsátást csökkenteni? A keresleti oldal adhatja a 80%-át a CO 2 kibocsátás csökkentésének Forrás: IEA, 2006 CO 2 megtakarítás típusonként, 2030 Efficient Vehicles, Industrial Processes, Heating (36%) Efficiency in Power Production (13%) Lighting, Air Conditioning, Appliances, Industrial Motors, Buildings (29%) Renewables and Biofuels (12%) Nuclear (10%)

21 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management21 Az ING 4 Klímaváltozás témája 2. Tiszta energia (szén nélküli) Annak ellenére, hogy a tiszta energiák a teljes energiatermelésnek jelenleg csak 1%-át adják, jelentős növekedésére számítunk, köszönhetően a törvénykezésnek, a csökkenő költségeknek és a magas CO 2 áraknak Mozgatórugók: Üvegházhatást előidéző gázok csökkentése, limitált szénhidrogén tartalékok, kínálat biztossága Befektetési lehetőségek: Nap, szél, víz, geotermikus, árapály energia

22 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management22 Tiszta energia – Növekedési lehetőségek Forrás: Clean Edge, 2007 Szél energia Tiszta Energia várható bevétel 2006 – 2016 (USD Mrd) Nap energia Üzemanyag cellák Totál

23 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management23 Az ING 4 klímaváltozás témája 3. Alacsony széntartalmú energia CO 2 kibocsátás csökkentése a hagyományos elektromos termelésben és szállításban Mozgatórugók: Üvegházhatást előidéző gázok csökkentése, kínálat biztossága Befektetési lehetőségek: Bioüzemanyagok, mezőgazdasági termékek, natural gas, tiszta szén technológiák, szén elválasztás és megkötés, gázból folyékony, szénből folyékony, szemétből energia, katalizátor

24 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management24 Az ING 4 klímaváltozás témája 4. Víz Az ENSZ felmérések vízhiányt jeleznek előre a világ 2/3-ban 2025-re. A vízhiány a fő mozgatórugója a vízzel kapcsolatos technológiai és hatékonyságnövelő befektetéseknek. Mozgatórugók: Globális felmelegedés, szennyezés, kereslet növekedés, statikus víz kínálat => Befektetési lehetőségek: Hatékonyság növelés, újrafelhasználás, sótalanítás, infrastruktúra, vízgazdálkodás

25 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management25 Iparági hatások Forrás: ING/UBS Nagy hatás Alacsony hatás Hosszú táv Rövid táv Befektetési célpontok Hosszú távú lehetőség Nagyon kicsi hatás Rövid távon limitált hatás Közszolgáltatók Ált. fogyasztási javak Általános kisker. Telecoms Technológia Gyógy és biotechnológia Gyógyászati technológia és egészségügy Média Űrkutatás és védelem Bányászat Biztosítás és viszontbiztosítás Olaj és gáz Pihenés Papír és csomagolás Vegyipar Bankok Támogató szolgáltatások Élelmiszer kisker. Termelési eszközök, Elektronika és építészet Légitársaságok és fuvarozás Építkezés, alapanyagok Gépjármű

26 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management26 Klímaváltozás csapat Egészségügyi Iparági Csapat Ipar & Alapanyagok Iparági Csapat Energia & Közszolgáltatók Iparági csapat Pénzügy Iparági Csapat Általános fogyasztási javak Iparági Csapat Feltörekvő piaci csapat Telekommunikáció/ Média Iparági Csapat Technológia Iparági Csapat Klímaváltozás Vagyonkezelői csapat Maud van der Salm Vezető: Energia & Közszolg. 11 éves vagyonkezelői tapasztalat Frederic van Parijs Szenior vagyonkezelő 4 éves vagyonkezelői tapasztalat Kis kapitalizációjú részvények Csapat Lehetőségek részvény Csapat Alapvető részvénystratégiák Csapat

27 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management27 Maud van der Salm – Vezető Globális Energia és Közszolgáltatók Csapat Vagyonkezelői tapasztalat: 11 év, 11 éve az ING-nél. Frédéric van Parijs, CFA – Szenior Vagyonkezelő Energia és Közszolg. Csapat Vagyonkezelői tapasztalat: 4 év, 2006 július óta az ING-nél. Investment Team ING (L) Invest Climate Focus

28 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management28 Befektetési politika A klímaváltozásra megoldást kínáló cégekbe fektetünk A bevételek minimum 20%-a a klímaváltozással kapcsolatos befektetésből kell származnia Aktív részvényszelekciós stratégia: cégek ígéretes technológiákkal, erős üzleti modellel valamint magas megtérüléssel 30 ING iparági specialista szaktudását felhasználva > EUR 6 Mrd. kezelt vagyonnal Aktívan nem keressük a nukleáris energiával foglalkozó cégeket, de toleráljuk ha egy vállalat bevétele maximum 30%-ban a nukleáris energiából származik. Az alapnak azonban lesz lehetősége befektetni nukleáris energiával foglalkozó cégekbe, amennyiben a lakosság és kormányok nukleáris energiával kapcsolatos megítélése pozitívan fog változni.

29 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management29 Befektetési folyamat nÖsszes elemzés és vélemény összegyúrása nRészvényszelekció nPortfolió pozicionálás: témák, régió, stílus és méret nKockázatok elemzése Portfoliókezelés 2 n A kiválasztott célpontok és meghatározott súlyok alapján a portfolió létrehozása nEgyedi ügyféligények figyelembe vétele 3 nKockázatkezelés és elemzés nTeljesítménymérés és értékelés Végrehajtás 4 nFundamentális elemzés, vállalati és szektorális lehetőségek kiválasztása n Klímaváltozással kapcsolatos témák keresése nMakró elemzés, témák, régiók, stílus és méret alapján Elemzés 1 Modell portfolió Ügyfél portfolió Kockázatkezelés Elemzés Portfolio Review Célpontok azonosítása Célpontok kiválasztása A modellt leképező portfoliók létrehozása Kockázatkezelés

30 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management30 Portfoliókezelés Részvényszelekció a siker kulcsa Részvényszelekció: 30 házon belüli szektor specialista részvételével  Toplista a legjobb ötletekről, amelyek 1 – 3 éves időhorizonton a legjobban teljesíthetnek Iparági specialisták további részvényelemzést végeznek az ING 4 klímaváltozással kapcsolatos témájában Fegyelmezett és egységes procedúrák minden iparági csapatnál  Befektetési lehetőségek kiértékelése és kiválasztása  Lehetőség van saját ötletek kitalálására amelyek eltérnek a saját elemzések következtetéseitől Hozzáférés professzionális elemzők kiterjedt hálózatához Rendszeres vállalatlátogatások 1234 Egy portfolió létrehozása,amely felülteljesíti a kitűzött célokat

31 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management31 Portfoliókezelés Részvényszelekció a siker kulcsa Portfolió pozicionálás  Téma, régió, stílus és méret kitettségek folyamatos figyelemmel kísérése  Az ING 4 klímaváltozással kapcsolatos témájának a makró véleményét tükrözze a portfolió Kockázatkezelés  Témákon és régiókon keresztüli diverzifikáció  Vételi és eladási fegyelem: a portfolió negyedéves kiegyensúlyozása az eredeti kitűzött súlyokhoz képest  Folyamatos kockázatfigyelés, hogy a portfolió a megadott kockázatok és a mandátum korlátain belül legyen kezelve  Portfoliómenedzseri kockázatok > tulajdonlás és felelősség  Rendszeres teljesítménymérés és értékelés 1234 Egy portfolió létrehozása amely felülteljesíti a kitűzött célokat

32 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management32 Befektetési Univerzum Legjobb ötletek forrás: ING IM Wilshire Global Universe ING által követett részvények (kiemelt figyelemmel követett) Klímaváltozással kapcsolatos >20%-a a bevételnek az ING klímaváltozással kapcsolatos témáiból származik Kapitalizáció >USD100m 50.000 részvény 3.300 részvény (1.000 részvény) 370 részvény 50 - 70 részvény ING Klímaváltozás portfolió Részvényszelekció = fő alfa forrás Portfoliókezelés

33 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management33 Klímaváltozás portfolió Fő tulajdonságok….. Nincsen aktív készpénz pozíció a portfolió mindig teljesen befektetett 50-70 részvényt tartalmaz 0,5% - 3% súlyig, kockázat, likviditás és a megítélt lehetőségtől függően Az ING mind a 4 klímaváltozással kapcsolatos témája jelen van a portfolióban legalább 5%-os súllyal Nincs földrajzi vagy iparági korlát: a portfolió a kiválasztott részvények és témák eredménye Devizabefektetések nincsenek fedezve Nincs referencia index, MSCI World DM index kizárólag teljesítményértékelés miatt Kockázati profil: beta tipikusan 1 és 1,5 között (MSCI World DM indexel szemben)

34 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management34 Klímaváltozás: kockázati profil Attraktív kockázattal korrigált hozam ING Klímaváltozás modellportfolió 2007 08 31 állapot szerint

35 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management35 Klímaváltozás portfolió: Stílus elemzés Növekedés alapú túlsúly Növekedés alapú Érték alapú ING Klímaváltozás modellportfolió 2007 08 31 állapot szerint

36 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management36 Klímaváltozás: témák és méret A hatékony energiafelhasználás a legfontosabb klímaváltozás téma Kicsi < $1 bn Közepes $1–5 bn Nagy > $5 bn Témák Size Exposure ING Klímaváltozás modellportfolió 2007 08 31 állapot szerint

37 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management37 Klímaváltozás portfolió: régiók és iparágak Jól diverzifikált portfolió Földrajzi kitettség Iparági kitettség ING Klímaváltozás modellportfolió 2007 08 31 állapot szerint

38 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management38 Példák Vezető pozíció az újrahasznosítható energia piacán Célja a kapacitás 300%-al való növelése 2011-ig Nemzetközi jelenlét, 51%-a a bevételnek az USA-ból származik Integrált modell Fejlesztés Kivitelezés Befektetés Működtetés & karbantartás

39 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management39 Példák Az Itron fő üzlete elektromos mérőórák gyártása és automatikus mérőóraleolvasó rendszerek Az Actaris felvásárlásával az Itron most már globálisan jelenléttel bír az elektronikus, víz és gáz mérőórák terén Az „okos” mérőórák lehetőséget adnak az óráról órára változó energiaárakra és ezáltal az energia kínálat oldali menedzselésére Egy 100 dolláros befektetés jellemzően 3 – 5 év alatt térül meg Enel 30 millió „okos” órát telepít ügyfeleinek Olaszországban, az USA-ban pedig államilag támogatott az „okos” órák telepítése Penetrációja az „okos” mérőóráknak még mindig nagyon alacsony

40 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management40 Klímaváltozással kapcsolatos indexek teljesítménye Klímaváltozással kapcsolatos indexek felülteljesítették az MSCI World indexet Source: Bloomberg 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 Dec-01 Mar-02 Jun-02 Sep-02Dec-02 Mar-03 Jun-03 Sep-03Dec-03 Mar-04 Jun-04 Sep-04Dec-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06Dec-06 Mar-07 Jun-07 Wilderhill Energy InnovationMSCI WorldMSCI UtilitiesMSCI IndustrialsS&P Global Water

41 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management41 Teljesítmény 2007 július végéig A klímaváltozás csapat vezetője, Maud van der Salm, kiváló teljesítménnyel bír a Globális Energia (2005 júliusa óta) és Közművek (2003 februárja óta) csapat vezetőjeként. *(2003 január 1. óta) ** 1999 december 31.-ig MSCI Utilities Elec. & Gas (ND))

42 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management42 Technikai információk Tematikus alap: fókusz a jegyzett részvényeken (Globális) Jogi felépítés: UCITS III (Luxemburg) Részvények: csak vétel Devizabefektetések nincsenek fedezve Nincs benchmark: MSCI World (DM) kizárólag teljesítményértékelés miatt Olyan befektetéseket választunk melyek az ING 4 klímaváltozás témájába beleillenek és minimum 20%-a a vállalat bevételének a klímaváltozással kapcsolatos befektetésből kell származnia Aktívan nem keressük a nukleáris energiával foglalkozó cégeket de toleráljuk ha egy vállalat bevétele maximum 30%-ban a nukleáris energiából származik. Az alapnak azonban lesz lehetősége befektetni nukleáris energiával foglalkozó cégekbe amennyiben a nukleáris energia kedvezőbb megítélésű lesz a lakosság és kormányok által.

43 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management43 Miért érdemes az ING Klímaváltozás befektetési alapba fektetni? Miért érdekes a klímaváltozás témakör? A technológiai változások valamint az emberi viselkedés változásai a hagyományos ipari szektor számos vállalata számára átlag feletti növekedést és nagyobb jövedelmezőséget fognak eredményezni Ez az a befektetési témakör, ami nagyon sokáig aktuális lesz A gazdasági ciklusokkal csak alacsony a korreláció A vállalatfelvásárlások és egyesülések már elkezdődtek: az új technológiák területén kevéssé járatos nagyvállalatok bevásárolnak a kisebb technológiai cégekbe

44 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management44 Miért érdemes az ING Klímaváltozás befektetési alapba fektetni? Miért az ING (L) Invest Climate Focus alapba fektessek? Az ING (L) Invest Climate Focus alap nagyon széles, - a klímaváltozás által befolyásolt - vállalati körből válogat, így a versenytársai között különlegesnek számít Nemcsak passzívan (tematikusan) fektet be, hanem aktívan menedzseli a részvénykiválasztás teljes folyamatát A klímaváltozás témakörrel foglalkozó alapkezelői csapat kimagasló eredményeket ért el a múltban a szektoralapok kezelésében. Az alapkezelők számíthatnak az ING további másik 30 szektor-alapkezelőjének szakmai tudására is! Alapos részvény kiválasztási folyamat és elemzési háttér A világ 30 országában található képviseleti irodánk egyszerre biztosít globális hátteret, és helyi ismereteket a számunkra

45 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management45 Mellékletek

46 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management46 Az ING és a Klímaváltozás Már egymás után a második évben kapta meg az ING a „versenytársai között a legjobb” vállalatnak járó kitüntetést a Carbon Disclosure Project, Climate Leadership Index (CLI)- től. A CLI a világ 500 legnagyobb, klímaváltozásban érintett cégből az 50 legjobbat tartalmazza. Ezek élenjárnak a globális klímaváltozás kihívására adott válaszukkal. További információért kérjük látogasson el a következő honlapra: Carbon Disclosure Project. http://www.cdproject.net/ Az ING Csoport tagja a Globális Klímaváltozás Kerekasztalnak. Ezt a kezdeményezést a New York-i Columbia Egyetem, Földtudományi Intézete indította el. A kerekasztal célja az, hogy olyan döntéshozókat ültessen le egy asztal mellé, akik politikai konszenzust alakíthatnak ki földünk klímaváltozását érintő legfontosabb társadalmi, tudományos és gazdasági kérdésekben. 2007 február 19.-én az ING aláírta a klímaváltozásról a Globális Kerekasztal Közös nyilatkozatát (címe: „ A fenntartható klíma felé vezető út”).

47 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management47 Az ING és a Klímaváltozás 2006-ban az ING továbbcsökkentette a vállalat hatását a globális klímaváltozásra. Mint irodai környezetben működő vállalat, elsősorban a papír és energia felhasználásunkkal, valamint üzleti utazásainkkal hatunk a környezetünkre. Az ING azt tűzte ki célul, hogy 2007 végére „karbon-semleges” lesz (azaz kompenzálja a szénhidrogén felhasználását pl. esőerdők telepítésének támogatásával). Energia 2006-ban az ING által Hollandiában megvásárolt villamos energia 44% -a megújuló energiaforrásokból származott és ez a ráta tovább nő 100% -ra 2007 végére. Ezt a zöldenergiát vízerőművek állítják elő. 2007-ben egyre több ING entitás fog áttérni a zöldenergia felhasználására, egyben továbbhaladunk energiahatékonysági programunkkal is, és növelni szeretnénk dolgozóink érzékenységét e fontos témakörrel kapcsolatban. 2006 -ban az ING által Hollandiában megvásárolt villamos energia 44% -a megújuló energiaforrásokból származott.

48 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management48 Az ING és a Klímaváltozás Üzleti utazások Az üzleti utak az ING működéséhez elengedhetetlenül hozzátartoznak. Az ING arra ösztönzi dolgozóit, hogy csak akkor utazzanak, ha a kommunikáció más formáival nem megvalósítható a célkitűzésük. Az ING 300 hektár malájziai esőerdő telepítését támogatja. Ennek eredményeként 2006- ban, az ING csökkentette és/vagy kompenzálta a vállalat által felhasznált C0 2 kibocsátást 100% -át. Az üzleti utaink által keletkező C02 kibocsátás 100%-át kompenzáltuk. Papírfelhasználás Az ING arra bátorítja üzleti egységeit, hogy csak újrahasznosított papírból készült papírt vásároljanak. Az egyes entitásainknak a papírfelhasználásuk csökkentésére saját programjaik vannak. Hollandiában az ING együttműködést írt alá az FSC-vel (Forest Stewardship Council) arra, hogy csak az általuk igazolt, környezetbarát alapanyagú papírt vásárolja meg. Az ING Hollandia csak FSC papírt vásárol.

49 Do not put content on the brand signature area Orange RGB= 255,102,000 Light blue RGB= 180,195,225 Dark blue RGB= 000,000,102 Grey RGB= 150,150,150 ING colour balance Guideline www.ing-presentations.intranet ING Investment Management49 Disclaimer The elements contained in this document have been prepared solely for the purpose of information and do not constitute an offer, in particular a prospectus or any invitation to treat, buy or sell any security or to participate in any trading strategy. This document is intended only for professional investors. While particular attention has been paid to the contents of this document, no guarantee, warranty or representation, express or implied, is given to the accuracy, correctness or completeness thereof. Any information given in this document may be subject to change or update without notice. Neither ING Investment Management (for this purpose using the legal entity ING Investment Management Luxembourg S.A. nor any other company or unit belonging to the ING Group, nor any of its officers, directors or employees can be held direct or indirect liable or responsible with respect to the information and/or recommendations of any kind expressed herein. The information contained in this document cannot be understood as provision of investment services. If you wish to obtain investment services please contact our office for advice. Use of the information contained in this document is solely at your risk. No direct or indirect liability is held for any loss sustained or incurred by readers as a result of using this publication or basing any decisions on it. Investment sustains risk. Please note that the value of your investment may rise or fall and also that past performance is not indicative of future results and shall in no event be deemed as such. This presentation and information contained herein is confidential and must not be copied, reproduced, distributed or passed to any person at any time without our prior written consent. Any claims arising out of or in connection with the terms and conditions of this disclaimer are governed by Dutch law. ING (L) Invest Climate Focus is a subfund of ING (L) Invest (SICAV) established in Luxembourg. ING (L) Invest (SICAV), is duly authorised by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxembourg. Both funds are registered with the CSSF. For more detailed information about the investment fund we refer to the prospectus and the corresponding supplements. In relation to the investment fund mentioned in this document a Financial Information Leaflet (simplified prospectus) has been published containing all necessary information about the product, the costs and the risks which may occur. Do not take unnecessary risk. Read the Financial Information Leaflet (simplified prospectus). Investment funds do not offer guaranteed returns and any past returns are not indicative nor do they secure future returns. The prospectus, supplement and the Financial Information Leaflets (simplified prospectus) are available on the following website: www.ingim.com. The information in this document is not intended to solicit sales of investments or subscription of securities in countries where this is prohibited by the relevant authorities or legislation. Read the prospectus before investing.