Ugyanaz, mint New York-ban, Chicago-ban, Londonban vagy Isztambulban Nem „magyar” piaci termék - együttmozgó árak Nem függ a magyar szabályozástól, politikától.

Az előadások a következő témára: "Ugyanaz, mint New York-ban, Chicago-ban, Londonban vagy Isztambulban Nem „magyar” piaci termék - együttmozgó árak Nem függ a magyar szabályozástól, politikától."— Előadás másolata:

1

2 Ugyanaz, mint New York-ban, Chicago-ban, Londonban vagy Isztambulban Nem „magyar” piaci termék - együttmozgó árak Nem függ a magyar szabályozástól, politikától vagy a hazai gazdasági problémáktól Likvid - óriási forgalom a nap szinte 24 órájában Ázsia – Európa - Amerika Árkövető piac Dollár elszámolás – dollar hedge / forint hedge Adómentes Állampapír letét, forintelszámolás Nagy érdeklődés Legnagyobb forgalmú határidős termék lehet

3 A legjobb inflációs előrejelző Ha az arany árfolyama emelkedik – magasabb infláció következik Ha az arany ára csökken – az árstabilitás nő

4 Árupiaci szélsőségek: Geopolitikai és monetáris stabilitás legjobb mércéje az egész világon vagy ugyanolyan árupiaci termék mint a többi….

5

6 A mélypont 1999-2001 Részvénycsúcsok, M&A Internet lufi, a Nasdaq 5000 felett Gyors növekedés, alacsony infláció A jegybankok szabadulni igyekeznek aranytartalékaiktól

7 2001 óta emelkedő trendben 09/11 - a háború inflációs nyomást hoz - növekvő hadi kiadások geopolitikai feszültségek: Irak, Irán Afganisztán, Észak Korea ….. hol a vége? folyamatos kamatemelések - hol a vége? a kamatemelések és az inflációs várakozások még vonzóbbá teszik az aranyat Wall Street Journal címlapján tavaly óta ismét közlik az arany árfolyamát.

8 Az USA romló pénzügyi helyzete 3 év alatt markáns változás: államháztartási szuficitből deficit külkereskedelmi hiány az állam és a magánszemélyek súlyos eladósodottsága egy recesszió vagy a sokkal magasabb kamatok katasztrofális következményekkel járhatnak

9 Az amerikai dollár Fundamentálisan és technikailag is gyenge nagy az esély további gyengülésre de nincs helyette más

10 Növekvő aranykereslet papíralapú devizák alternatívája Indiában és az Öböl menti országokban óriási kereslet ETF - Exchange Traded Fund

11 Negatív reálkamat az infláció emelkedése a rövid oldalon nem hoz reálhozamot szoros historikus kapcsolat a negatív reálkamat és az emelkedő aranyár között

12 Pénzügyi derivatívák a tőkeáttételes pénzügyi pozíciók drámai növekedése óriási kockázat a pénzügyi rendszerben 100 trillió dollár Warren Buffet „pénzügyi tömegpusztító fegyverek” (waepons of mass financial destruction)

13 Fizikai aranyhiány az aranybányák termelése 2500 tonna / év a hagyományos kereslet évek óta meghaladja ezt a jegybanki eladások betöltötték ezt a lyukat a múltban fogytán a készletek – kevesebb eladó kb. 50% kínai polgárok is vehetnek aranyat befektetési céllal

14 Kimerülő bányák Tartósan alacsony árak - bányabezárások A következő három évben további termeléscsökkenés A kereslet / kínálat egyensúlytalansága megmaradhat

15 Jegybanki vásárlások óriási dollártartalékok Oroszországban a Távol-keleten diverzifikálási igény – túlzott dollárkitettség petrodollárok Argentína 50 tonnát vásárolt

16 Aranyderivatíva Óriási forgalom növekedés a világ különböző aranypiacain Csökkenő termelői hedge (Sons of Gwalia) eladási pozíciók – likvidálások nincsenek eladók 1971 óta alacsonyabb árnövekedés mint az olajban

17 Limitált célpontok az aranykészlet kb. 1,5 trillió USD arany termelő cégek értéke kb. 100 Mrd USD egyre több határidős szereplő

18 NEMZETKÖZI HATÁRIDŐS ÉS OPCIÓS KERESKEDÉS

19 Kereskedési egység:100 troy uncia Árjegyzés:Amerikai dollár és cent per uncia Kereskedési órák:CBOT nyílt kikiálltás13:16-21:00 NYMEX elektronikus14:20-19:30 NYMEX elektronikus20:00-14:00 Minimális árelmozdulás:10 cent unciánként azaz 10$ kontraktusonként Utolsó kereskedési nap: a lejárati hónap elötti hónap utolsó ker.napját megelőző 3. nap Kereskedési szimbólum:CBOT-ZG, NYMEX-GC Minimális alapletét:1500$ 100 troy uncia arany piaci értéke: 570 $-os piaci áron 57.000 $ Maximális tőkeáttétel: kb. 35 szörös További információwww.nymex.com, www.cbot.comwww.cbot.com

20 Az arany 2006 III.24-ei záróára a NYMEX-en 2006. április560.5 121999 2006.június565.5 127936 2006. augusztus570.6 8628 2006.október575.7 10195 2006. december580.7 17141 2007. december610.8 10171 2008. december640.8 5186 2009. december671.3 237 2010. December699.9 16 Havi 2.5 dollár Évi 30 dollár

21 Nyitás:2005 augusztusában 1 kontraktus vétel $430-on. Zárás:2006 januárjában 1 kontraktus eladás $550-on Befizetett alapletét:$3000 (1500 $ minimális alapletét + 1500$ változó letét) Nyereség:$12.000

22 Fontosabb határidős tőzsdék EUREX European Exchange – Frankfurt LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange IPE International Petroleum Exchange LME London Metal Exchange CBOT Chicago Board of Trade CME Chicago Mercantile Exchange NYMEX New York Mercantile Exchange TCE Tokyo Commodity Exchange SGX Singapore Exchange

23 Határidős termékcsoportok I. Részvényindexek: DAX 30, Euro Stoxx 50, FTSE 100, DJIA 30, S&P 500, Nasdaq 100, Nikkei 225 Határidős államkötvények: Euro Bund, Euro Bobl, Euro Schatz, Long Gilt, T-Bonds, T-Notes Határidős kamatügyletek: Euribor, Libor, Eurodollar, Fed Funds Devizák: Eur/Usd, Gbp/Usd, Jpy/Usd, Chf/Usd, Aud/Usd, Cad/Usd, US dollár index

24 Határidős termékcsoportok II. Gabonák: kukorica, búza, szója Tropikus árucikkek: kakaó, kávé, cukor, narancslé Nemesfémek: arany, ezüst, platina, palladium Színesfémek: alumínium, réz, nikkel Energia:kőolaj Brent / WTI, gázolaj, földgáz Speciális igények: időjárás kontraktus, egyedi részvény határidők stb.

25 Határidős és opciós tőzsdék forgalma

26 További előnyök kiemelkedő piaci likviditás profitlehetőség bármilyen irányú árfolyamváltozás esetén minimális költségek jelentős tőkeáttétel hosszú tőzsdei nyitvatartás befektetési információ és tanácsadás megbízások gyors végrehajtása

27

28 Bear Market 2. fázis

29

30

31