Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

A bankok működése 2. – gyakorlati kulisszatitkok Előadó: Dr. Balogh Imre.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "A bankok működése 2. – gyakorlati kulisszatitkok Előadó: Dr. Balogh Imre."— Előadás másolata:

1 A bankok működése 2. – gyakorlati kulisszatitkok Előadó: Dr. Balogh Imre

2 2 Miről szól az előadás? Az előző előadásban szó volt: Bankok működése, elméleti háttér A bank fogalma, kialakulása Bankok típusai és funkciói Banki kockázatok Elektronikus szolgáltatások Mai előadásban: Banktípusok, üzletágak, bankcsoportok Megtakarítási termékek Hitelezés

3 3 A magyar bankpiac szereplői stratégiájuk alapján Szelektált ügyfélkör Minden ügyfél Speciális Univerzális Tömegtermékekre specializált univerzális bankok Specializált termék-nyújtók (fogyasztási hitel, autó finanszírozás, jelzáloghitel intézetek, illetve private bankok Egy üzletágra specializálódott (vállalati) bankok Termékválaszték Megcélzott ügyfél-szegmens Kis univerzális bankok Prémium univerzális bankok Bankok nem definiált stratégiával

4 4 Egy univerzális bank jellemző főbb üzletágai Nagyvállalatok Teljes termékskála blue chip, multinacionális és hazai nagyvállalatoknak, egyedi testre szabott szolgáltatások és árazás. Projekt- és ingatlan finanszírozás Projekt- és ingatlan finanszírozás Intézményi ügyfelek Biztosítók, pénzintézetek, alapítványok, non-profit szektor, önkormányzatok, közszolgáltató, szakmai szervezetek, egyházak, nyugdíj- és egészségpénztárak, alapkezelők stb. Egyedi strukturált - nem az ügyfeleik mérlegadatain alapuló, hanem a projektek várható megtérülésén, jövőbeni cash-flowján alapuló- ügyletek Határon átnyuló Bank kapcsolatok Határon átnyuló Bank kapcsolatok Levelező banki kapcsolatok (nemzetközi fizetési forgalom) Finanszírozás Középvállalatok Retail üzletág Private banking Lakossági üzletág: tömegszerű illetve fókuszált. Univerzális termékskála, standardizált. Mikrovállalkozások: bankonként eltérő mérethatár alatti ügyfelek, standardizált. Nagy vagyonú és/vagy jövedelmű ügyfelek teljesen egyedi, testreszabott kiszolgálása vagyonkezeléssel Egyedi üzlet politika alapján bankonként eltérő mérethatárok közti ügyfélkör, jellemzőem néhány száz MFt-tól néhány MdFt éves árbevételig Egyedi, mérlegalapú finanszírozás jellemző (gyakori a faktoring és a trade finance) Pénz- és tőkepiac Treasury termékek (azonnali, határidős és derivatív ügyletek, HUF, FX, értékpapírok) Saját kötvénykibocsátások ill. kereskedelem a hazai és nemzetközi tőkepiacokon Elsődleges és másodlagos állampapír kereskedelem Egyéb értékpapír-kereskedelem, jellemzően részvény Vagyon és portfólió kezelés Letétkezelés Befektetési alapok (alapkezelés jogilag különálló cégben

5 5 Nyugdíjpénztár Magánpénztári ág Önkéntes pénztári ág Mindkettő egyén és vállalati tagság, hosszútávú öngondoskodás Egészségpénztár Egyéni és vállalati tagság Jogszabályban rögzített egészségügyi szolgáltatásokra Biztosító Élet és nem életbiztosítási szolgáltatások Kapcsolt termékek Egy univerzális bankcsoport jellemző, csoporttagok által végzett főbb üzletágai Retail autó-, dealer finanszírozás, flotta menedzsment, autó kereskedelem, biztosítás közvetítés Autó finanszírozás A banki szolgáltatásokat a csoport középpontjában álló bank nyújtja, erős szinergiák, üzleti és operációs együttműködés a csoport tagjai között Ügyfél számára előny: Általa jól ismert szolgáltató Sok esetben egypontos kiszolgálás Kedvezőbb árú, kombinált termékajánlatok

6 6 Banki megtakarítási típusok - betétek BETÉT - fogalma Az a pénzösszeg, amelyet egy betétgyűjtésre feljogosított hitelintézetnél helyezünk el. (pl. bankban, takarékszövetkezetben, bővebben lsd. PTK betétszerződés, takarék-betétszerződés) MIÉRT – tesszük bankba a pénzünket? Biztonsági okból (nem rabolnak ki) Kamatjövedelem szerzés ill. vásárlóérték megőrzése céljából (→pénz időértéke) KAMAT MÉRTÉK – mitől függ? Milyen mértékű kockázat elfogadható számomra (pl.: a hitelintézet megbízhatósága, vagy kamatok volatilitása) Milyen időtávon tudom nélkülözni a szabad pénzeszközeimet(→likviditás) Mekkora a rendelkezésemre álló megtakarítás összege(→minimum összeg!) A betét devizaneme(pl.: HUF, EUR, USD) FŐBB BETÉT TÍPUSOK KAMATLÁB ÁLLANDÓSÁGA  Fix  Változó  Indexált LEKÖTÉSI IDŐ ALAPJÁN  Látra szóló  Lekötött KAMATFIZETÉS GYAKORISÁGA  Kamatperiódus végén  Lejáratkor KAMAT TŐKÉSÍTÉS  Van  Nincs KAMATFIZETÉS BETÉTFELTÖRÉSKOR  Van  Nincs BETÉT MEGJELENÉSI MÓDJA  Bankszámlabetét  Betéti okirat  Kombinált betét KAMATSZÁMÍTÁS MÓDJA  360 nap  365 nap SÁVOS KAMATOZÁSÚ BETÉT  Összegtől függően  Időtartamtól függően LEKÖTÉS GYAKORISÁGA  Egyszeri  Ismétlődő

7 7 Megtakarítási termékek jellege Futamidő / Likviditás Hozam / kockázati szint Folyószámla Rövid állampapír Megtakarítási számla Lekötött betét Részvény Befektetési alapok Kombinált termékek Hosszú állampapír Ept., Nypt. Tipikus termék karakterisztikák

8 8 A betételhelyezés folyamata Betétlekötés feltételei, menete 1.Bankszámla nyitás (nem minden esetben szükséges feltétel) 2.Betétlekötésre vonatkozó megbízás adása, melynek lehetséges csatornái: Bankfiókban személyesen Interneten keresztül Telefonos ügyfélszolgálaton (call-center) keresztül 3. Igazolás a betétlekötés megtörténtéről (pl.: fiókban visszaigazolást, slip-et kap, sms-ben, bankszámlakivonaton stb.) A betéti szerződés legfontosabb tartalmi kellékei: Lekötött összeg nagysága, pénzneme Futamidő (tipikusan, 1,3,6,12 hó, de lehet ettől eltérő is lehet!) Kamatláb mértéke (változtathatóságának feltételei) Betétfelbontás esetén térített kamat nagysága Azokat a feltételeket, amelyek nincsenek az egyedi szerződésekben rögzítve, általában az Általános Szerződési Feltételek tartalmazzák, vagy a PTK. Ezekre a körülményekre a szerződésben utalni kell.

9 9 Bankbetét előnyei: biztos, kalkulálható hozam Betéti kamatok: Látra szóló kamat Lekötött betéti kamat: Lekötés egyszeri érvénnyel; Ismétlődő lekötés azonos összeggel; Ismétlődő lekötés kamatos kamattal; Ismétlődő lekötés egy megjelölt bankszámla teljes egyenlegével Progresszív sávos kamatozás Kamatjóváírás: Látra szóló kamatok: jellemzően hónap végén, zárlati elszámoláskor A lekötött betétek kamata a lekötés lejáratának napján Nettó kamatelszámolási mód – kamatadó (20%) levonását követően A kamatozás és kamatjóváírás jellemzően bank specifikus, az alábbi jellemző variációk figyelhetőek meg a piacon:

10 10 Mennyit ér a betétem: egy gyakorlati példán keresztül Lekötési összeg: 1 millió Ft Futamidő: 12 hónap Feltételezések: változatlan kamatlábak; éves kamatfizetés; kamatadó levonása nélkül; MKB által publikált kamatokkal számolva Eredmény: Likviditás Kockázat*Hozam Látra betét: Ft - Megtakarítási számla: Ft - Lekötött betét: Ft - Törvénnyel előírt betétbiztosítás: Banki fizetésképtelenség esetén OBA garancia 1 millió Ft-ig 100%. 1 millió feletti részre 90%, de maximum 6 millió Ft (személyenként és hitelintézetenként) * Ezen termékek kockázati szintje között korlátozott a különbség.

11 11 Mit jelent és mire jó az EBKM? Egységesített betéti kamatláb-mutató, betéti konstrukciók összehasonlítására jogszabály által kötelezően előírt 41/1997 (III:5) Kormány rendelet a betéti kamatról… ! A mutató értékét befolyásoló tényezők: A kamat mértéke A kamatszámítás módja (365/360, 365/365 napok), és kamatozás kezdő és utolsó napja A betét lekötése során felszámítandó egyszeri díjak, jutalékok (ide nem értve a betét-feltörési díjat) Számítása: Ha a betét lejáratáig hátralévő lekötési idő 365 napnál kevesebb: Ha a betét lejáratáig hátralévő futamidő legalább 365 nap: n: a kamatfizetések száma, r: az EBKM századrésze, ti: a betételhelyezés napjától az i-edik kifizetésig hátralévő napok száma, (k+bv)i: az i-edik kifizetéskor kifizetett kamat és betétösszeg visszafizetés összege Ahol:

12 12 Likviditás – hozam – kockázat összefüggései (2) *A piaci szereplők emelkedő kamatvárakozása esetén, hosszabb futamidőhöz magasabb kamat tartozik, míg csökkenő kamattrend esetén éppen fordított a helyzet! ** Kockázat alatt itt több dologra kell gondolnunk pl: 1.Fel kell törnöm a betétet a futamidő lejárta előtt, mert szükségem lesz a pénzemre, ami kamatveszteséget jelent. 2.A lekötés ideje alatt a kamatszint megváltozik (pl. jobban emelkedik mint számítottam korábban, ez szintén kamatveszteség) 3.Hosszabb időtartam alatt a bankom pénzügyi helyzete romolhat, ami miatt a betétek visszafizetése kétségessé válhat. (Ezt a kockázatot csökkenti az OBA!)

13 13 Likviditás – hozam – kockázat összefüggései (1) Kamatok (csökkenő inflációs várakozás): 1.né.: 7% 2.né.: 6% 3.né.: 5% 4.né.:4% éves: 7,5% Hozamprémium (likviditási prémium) az egy éves folyamatos lekötés javára a 4-szer 3 hónappal szemben Reálkamat eltérés az egy éves folyamatos lekötés javára a 4-szer 3 hónappal szemben PÉLDA: Csökkenő inflációt feltételezve, mi a különbség 100 Ft egymást követő negyedévente 3 hónapra történő lekötése illetve 12 hónapra történő folytonos lekötése között?

14 14 Példa a kamatkockázatra

15 15 A bankbetét elterjedtsége – Mit mondanak a piackutatók? A magyar lakosság megtakarítási szokásai nagyon konzervatívak, illetve az ügyfelek még mindig bizalmatlanok: Minden harmadik félretehető forintunkat bankszámlán vagy otthon, „a fiókban” tartjuk. Magyarországon négyből hárman nem fektetik be megtakarításaikat. A felnőtt magyar lakosság 70 százaléka megtakarításait forintbetétben tartja. A legnépszerűbb megtakarítási forma a készpénz, a bankbetét, a befektetési jegy és a nyugdíjpénztár. Jellemző a „rövid távú gondolkodás”. Megtakarítási célok: 1. „gyermek jövője”, 2. „váratlan kiadás”, 3. lakásvásárlás. Forrás: GFk, tavasz „Melyik az a befektetési típus, amelybe Ön a legtöbbet ruházott be?”

16 16 Mit mutatnak a számok? Forrás: MNB alapadatokból MKB összeállítás A piackutatók megállapításaival némileg ellentétben, dinamikus a háztartások megtakarítási diverzifikációja. Háztartások pénzügyi eszközeinek összetétele ( )

17 17 Innovatív megtakarítási konstrukciók jelentek meg A megtakarításokért folytatott kiélezett verseny miatt jöttek létre Kapcsolt, illetve Kombinált termékek: több megtakarítási termék előnyét ötvözik: pl. Lekötött betét + innovatív Befektetési alap/Kötvény/Életbiztosítás/Lakástakarék- pénztár

18 18 Lakossági hiteltermékek: finanszírozási lehetőségek minden célra Fő csoportosítási elvek Fedezett (ingatlanfedezet, értékpapír stb.) vagy fedezet nélküli Forint vagy deviza (leggyakrabban EUR, CHF, illetve újabban JPY, ami azonban komoly kockázatokat rejt) Rövid vagy hosszú táv (néhány naptól akár 30 évig) Fix vagy változó kamatozás (a változó kamatozás sem folyamatosan változik, hanem meghatározott ciklusokban) Folyósított hitel vagy folyamatosan rendelkezésre álló hitelkeret Hitelcél (lakásvásárlás, autóvásárlás, fogyasztás stb.) A hitelek árát vagy összegét befolyásoló általános tényezők (THM-et lásd másik részben) A hitel „árát” mindig a nemfizetés kockázata határozza meg, az ár (THM) a kockázattal nő A fedezett hitelek mindig olcsóbbak, hiszen a hitelező nem fizetés esetén megkapja a fedezetet A jövedelemigazolás szintén olcsóbbá teszi a hiteleket A hitelidőtartam hosszának növekedésével is drágulhatnak a hitelek (minden más tényező azonosságát feltételezve) A hitel devizaneme (adós árfolyam-kockázatvállalási hajlandósága) Fedezett hitelek Jelzáloghitel (ingatlanfedezet) Lakáshitel Szabad felhasználású Befektetés, megtakarítás fedezet Betétfedezet Lombardhitel (értékpapír fedezet) Fedezet nélküli hitelek Hitelkeret Folyószámlahitel Hitelkártya Nyugdíjpénztári kölcsön FolyósítottSzemélyi kölcsön, áruhitel Autó fedezet Szabad felhasználású Autó vásárlásra Lakossági hitelek csoportosítása

19 19 A hitel ára: Mit jelent és miért fontos a THM? Teljes hiteldíj mutató, egy olyan éves kamatláb, amely megmutatja, hogy valójában mekkora a kamatként kifejezhető pénzügyi terhünk Figyelembe veszi a hitelfelvétel kapcsán jelentkező, a banknak közvetlenül megfizetendő összes egyszeri (hitelvizsgálati díj, szerződéskötési díj, értékbecslés díja, stb.) és folyó költséget (kamat, kezelési költség) A THM segítségével így összehasonlíthatóvá válnak az azonos hitelösszegű és futamidejű ajánlatok THM Számítási módja – egyösszegű folyósítás esetén: H: a hitel összege, csökkentve a hitel felvételével összefüggő költségekkel, Ak: a k-adik törlesztőrészlet összege, m: a törlesztőrészletek száma, tk: a k-adik törlesztőrészlet években vagy töredékévekben kifejezett időpontja, i: a THM értéke.

20 20 Törlesztési módozatok Annuitásos törlesztési mód: A hitel törlesztése havonta - a kamat- perióduson belül - devizában azonos összegű törlesztő-részletekben történik. A törlesztő-részlet magába foglalja a havonta változó összegű tőke, kamat és kezelési költség összegét. Lineáris törlesztési mód: A hitel törlesztésekor havonta devizában azonos összegű tőketörlesztést, és változó összegű (a fennálló tartozás után számított) kamatot és kezelési költséget kell fizetni. Az ilyen konstrukciókban a fizetendő törlesztőrészlet összege (devizában számolva) hónapról - hónapra csökken. Életbiztosítással kombinált hitelek törlesztése: A kamatfizetés és a tőke törlesztése a futamidő során elválik egymástól a következők szerint: a tőketörlesztés a futamidő végén az életbiztosítás elérési összegből történik, melyhez a biztosítási díjat az ügyfél havonta az életbiztosító számára megfizetni. A kamat- és kezelési költség megfizetése hónapról-hónapra közvetlenül bank számára történik.

21 21 További segítség a választásban – hitelkalkulátor, betétkalkulátor Általánosan elterjedtek az online hitel- és betétkalkulátorok a banki illetve pénzügyi portálokon. Ezek is az ügyfelek igényeinek minél pontosabb azonosítását, az ügyfél kiszolgálását segítik

22 22 Ügyfélhitelezés dinamikája a bankrendszer egészében Forrás: PSZÁF A lakossági hitelek dinamikája lassulása ellenére is meghaladja a vállalati szektorét, utóbbi aránya még 60% felett van az összhitelállományból.

23 23 A háztartások hitelállományának belső szerkezete Teret nyert a deviza alapú lakás és fogyasztási hitelezés

24 24 Fogyasztási hitelek A fogyasztási hitelek struktúrája *, % Forrás: MNB, * – becsült, MKB

25 25 Hitelezési folyamat a lakossági üzletágban Hitel- kérelem  Adós bemutatása  Saját erő  Hitel célja/összege/devizaneme/futamideje/törlesztési módja/ütemezés/igénybevétel ideje  Biztosítékok (ingatlan, gépjármű, betét, értékpapír, kezesség, garancia, stb.) Döntés- előkészítés  Hitelkérelem alapján előterjesztés készítése  Adós bemutatása (jövedelmi helyzet, track record, KHR, stb.), adósminősítés  Ügylet bemutatása  Kockázatok feltárása (jogi, gazdasági, pénzügyi stb.)  Fedezetértékelés (tulajdoni lap, értékbecslés, szakértői vélemény), hitelgarancia  Javaslattétel: jóváhagyás vagy elutasítás, indoklás  Hiteligény jelzése a Bank felé, hitelcél megfogalmazása  Bankok „versenyeztetése” Kapcsolat- felvétel Döntés  Bankonként eltérő döntéshozatali fórum (kockázat relevanciája függvényében) Szerződés- kötés  Szerződésben kikötött minden feltétel teljesülése esetén az ott meghatározott helyre Folyósítás  Jóváhagyott előterjesztésben elfogadott feltételek alapján  Felszámított díjak/jutalékok rögzítése Utó- gondozás a lejáratig  Folyamatos ügyfél- és ügyletmonitorig  Biztosítékok meglétének, illetve értékének vizsgálata  Meggyőződés a hitel törlesztéséről (kölcsön és kapcsolódó jutalékok)  Az adós pénzügyi helyzetének romlása esetén a szerződés feltételeinek módosítása, esetleg felmondása

26 26 Betétek Jellemzően igen rövid lejáratú betétállomány, de Ez rulírozó, azaz folyamatosan újbóli lekötésre kerül, azaz Közgazdaságilag tartós forrásállomány a bankok számára Ugyanakkor a magas számla- és betétállományok konjunkturálisan aggasztó jelek, hiszen a vállalati szektor alapvetően hitelfelvevő Pénz- és tőkepiaci termékek Pénz- és tőkepiaci termékek Devizakereskedelem, határidős, fedezeti ügyletek Átmeneti likviditás elhelyezése magasabb hozamért (állampapír, likviditási alapok) Finanszírozás Folyószámla, forgóeszköz Faktoring, trade finance Beruházási Projekt és strukturált finanszírozások A vállalati üzletág néhány bankműveletének főbb sajátosságai Jellemzően magas folyószámla állomány, erős szezonalitással, pl. adófizetési időszakok illetve ágazat specifikusan agrárszektor, ingatlan stb. Fizetési forgalom szinte kizárólag zárt, nem internet alapú elektronikus csatornán Lekötések stb. vagy elektronikus csatornán, vagy az ügyfél kapcsolattartóval Számlavezetés Egyedi, testreszabott szolgáltatások vállalati ügyfélkapcsolat tartókon keresztül, szükség esetén termékspecialisták bevonásával Egyedi árazás Negyedéves kockázatelemzés, limitek

27 27 Vállalati hitelezések jóváhagyási folyamata Üzleti terület Elutasítás Előzetes elemzés elvégzése Kezdeti megoldások és ötletek javaslása Újratárgyalás Előszűrés Akvizíció/ ügyféligényElőterjesztés Döntés Kockázatelemzés Ügylet véglege- sítése Egyetértés Jóváhagyás Kockázati terület Üzleti lehetőségek azonosítása; ügyfél megkeresése Megvalósítható ság előzetes felmérése  Előzetes elemzés  Kondíciók egyeztetése Kockázati terület felé jelzés a lehetséges ügyletről Ajánlat / indikatív ajánlat az ügyfél felé Adategyeztetések Ajánlat véglegesí tése Előterjesztés Az ügylet meg- valósíthatóságá- nak felmérése Döntési folyamat igen nem igen nem Dokumentumok összegyűjtése és átvizsgálása

28 28 Adósnyilvántartás (KHR, leánykori nevén BAR) A hitel kiadása mindig a hitelintézet döntésén múlik, így KHR listán szereplő is kaphat hitelt A bank írásban köteles tájékoztatni az ügyfelet szerződéskötéskor a KHR lista „működéséről”, illetve a listára tétel előtt 30 nappal is kötelező az értesítés. A listán a késedelem megszűnte után 5 évig marad az ügyfél A saját magára vonatkozó nyilvántartott adatokat az ügyfél lekérdezheti, a hibás információkat töröltetheti, így tévedés miatt senki nem eshet el hiteltől Szakmai egyeztetés folyik egy pozitív, vagy teljes adóslista felállításáról a lakossági körben. Előnyei: - a bankok kockázatai csökkennek, ezáltal - olcsóbbak lennének a hitelek és egyszerűbbek/gyorsabbak a hitelbírálatok - növekedne a piaci átláthatóság, nagyobb biztonság mellett bővülhetne a hitelezési tevékenység. KHR: Központi Hitelinformációs Rendszer (BAR: Bankközi Adós- és Hitelinformációs Rendszer) LakosságiVállalati Csak „rossz adósok” (negatív lista) Minden hitelfelvevőt tartalmaz A minimálbér összegét meghaladó ( től Ft), 90 napig folyamatosan fennálló késés Hamis adatok használata Készpénz-helyettesítő fizetési eszközökkel, személyes kódokkal való visszaélés Minden hitelfelvevőt tartalmaz fedezethiány miatt legalább 1 millió forint feletti sorban álló tétel legalább 30 napig Ügyfél Lista típusa Felkerülés Következmények

29 29 Mi történik nem fizetés esetén? Esed ékes a törle sztés Az ügyfél nem fizeti be időben az esedékes törlesztőrészletét X. nap A bank telefonon megkeresi a nem fizető ügyfelet és egyeztet az adósság rendezéséről Y. nap A bank fizetési felszólító levelet küld a még mindig nem fizető adósának, illetve újból megkeresi telefonon, illetve a rövid időn belül érvényesíthető biztosítékait beváltja. W. naptól  Ha nem ingatlan áll az ügylet fedezeteként, akkor a bank felmondja a hitelt.  Ha ingatlan- fedezettel biztosított az ügylet akkor a bank további próbálkozásokat tesz az adósság rendezésére. Újabb felszólító levelet küld, megállapodás- ra törekszik. Z. naptól Indul a behajtás: a bank felmondja az ingatlan- fedezetű hitelt, jogi eljárást indít és beváltja a biztosítékait. Ha az ügyfél visszafizeti tartozását, a folyamat megszakad

30 30 Trendek – „Gazdálkodj tudatosan!” Növekszik a pénzügyi termékek igénybevétele A fogyasztói tudatosság számottevően erősödik. Tudatos, informált, mérlegelő és válogatási magatartásforma terjed. Bankhasználat erősödik és szélesedik, a készpénzforgalom fokozatosan visszaszorul (készpénzkímélés). A háztartások megtakarítási struktúrája differenciáltabbá válik. Legnagyobb mértékben a befektetési alapok vonzereje nő, még vállalati körben is (likviditási alapok). Bankkártyák száma 0 (1987) 4,5 millió (2000) 8,2 millió (2007) Életbiztosítás, nyugdíj és befektetési alap számla száma 0 (1987) 7,7 millió (2007)

31 31 Trendek - „Gazdálkodj tudatosan!” A háztartások hitel igénybevételi struktúrája differenciáltabbá válik. A lakáshitelek aránya a lakossági hitelezésen belül még mindig kiemelkedő. A vállalatok növekvő mértékben veszik igénybe a strukturáltabb ill. treasury termékeket. Az új hitelek döntő többségét devizában veszik fel köszönhetően a magas forintkamatoknak. A fogyasztási hitelek egyre nagyobb teret hódítanak. Egyre elterjedtebb a hitelkártya használat. Vásárlási hitelek száma 0,7 millió (1987) 5,1 millió (2007)

32 32 Köszönöm a figyelmet !


Letölteni ppt "A bankok működése 2. – gyakorlati kulisszatitkok Előadó: Dr. Balogh Imre."

Hasonló előadás


Google Hirdetések